银行行业本周聚焦：2024年商业银行配置了多少债券？

2024年商业银行债券配置情况：

• 商业银行持有债券余额合计84.2万亿元，占商业银行总资产比例18.3%，较23年末下降0.5个百分点。
• 2024全年商业银行配置债券规模合计5.9万亿元，同比少配3.4万亿元（降幅37%）。
• 利率债占比82.8%，较23年末下降0.7个百分点。
• 同业存单同比多配3953亿元，增量占比同比提升11个百分点至18%。
• 金融债增量占比同比提升3个百分点至11%，信用债增量贡献仍为负，负向贡献比例较23年收窄2个百分点。

银行业主要监管指标：

• 24Q1-Q4商业银行累计净利润2.32万亿元，同比增速-2.27%，环比24Q3降低2.8个百分点。
• 24Q4商业银行资产同比增速为7.23%，较24Q3降低0.8个百分点。
• 24Q4商业银行净息差为1.52%，环比下降1个基点。
• 24Q4商业银行不良率、关注率分别为1.50%、2.22%，较24Q3均下降6个基点。
• 24Q4商业银行资本充足率为15.74%，较24Q3末提升12个基点。

板块观点：

• 2025年银行板块受益于政策催化，顺周期主线的个股或有α。
• 红利策略或仍有持续性。
• 顺周期策略下，邮储银行、招商银行、平安银行、宁波银行、常熟银行值得关注。
• 红利策略下，招商银行、上海银行、北京银行、江苏银行、渝农商行、沪农商行值得关注。