理解自然灾害的宏观经济影响

理解自然灾害对宏观经济的影响 胡明·阮，艾伦·冯，梅塞德斯·加西亚-埃斯克里巴诺WP/ 25/46 国际货币基金组织工作论文描述研究在作者（们）的进步，并已发表至引发评论并鼓励辩论。在IMF工作论文中表达的观点是作者（们）的，不一定代表国际货币基金组织（IMF）、其执行董事会的观点或国际货币基金组织管理层。 2025二月份 国际货币基金组织工作论文 能力发展研究所 理解自然灾害对宏观经济的影响 由Ha Minh Nguyen、Alan Feng和Mercedes Garcia-Escribano* 编制 2025年2月经Mercedes Garcia-Escribano授权分发 国际货币基金组织工作论文描述作者（们）正在进行的研究，并公开发表以征求评论并促进辩论。国际货币基金组织（IMF）工作论文中表达的观点为作者（们）的个人观点，并不一定代表IMF、其执行董事会或IMF管理层的观点。 摘要：气候变化导致自然灾害更加频繁和破坏性增强。本文的目标有两个。首先，它考察了自然灾害对产出及其组成部分增长动态的影响。发达经济体（AEs）在自然灾害发生的同年，政府支出立即上升，抵消了私人投资增长的下降，从而减轻了对产出增长的负面影响。因此，发达经济体的产出增长并未受到自然灾害的显著影响。相比之下，自然灾害发生后，新兴市场和发展中经济体（EMDEs）政府支出的增加较小，因此无法缓解对产出增长的即时负面影响（以及在小岛EMDEs中的净出口）。 主要反映了对非小岛屿新兴市场和发展中国家（EMDEs）投资的下降，随后一年的产出恢复并没有完全抵消灾害年份的下降。其次，本文评估了先前存在的国家特征在减轻自然灾害不利影响中的作用。研究发现，小岛屿和灾害前财政空间有限的国家在自然灾害发生后往往产出增长下降更为显著。 推荐引用：Ha Nguyen, Alan Feng 和 Mercedes Garcia-Escribano. 2025. 理解自然灾害的宏观经济影响。国际货币基金组织工作论文 WP/25/46 工作论文 理解自然灾害对宏观经济的影响 由...准备胡明·阮，艾伦·冯，梅塞德斯·加西亚-埃斯克里巴诺1 目录 I.引言 ..................................................................................................................................................5 自然灾害数据......................................................................................................................................6 其他数据......................................................................................................................................................9 自然灾害对产出增长的综合影响：所有国家..........................................................11 灾害对产出增长的影响：按收入分组..................................................................12 按收入分组对产出成分的影响.........................................................................................12 稳健性检验和备选方案...............................................................................18V. 稳健性检验1：排除出口商品价格冲击................................................................18 稳健性检验2：包括重叠和多年的自然灾害.............................................19 稳健性检验3：灾难选择的替代方案..........................................................................20 替代方法：面板分位数回归...................................................................................21 参考文献.........................................................................................................................................................26 I. 简介 气候变化对全球经济构成生存威胁。全球平均气温比工业化前水平高出1.1摄氏度，并且如果各国不采取足够的缓解措施，预计在未来几十年内将进一步上升（IPCC 2023）。气候变化影响经济活动的一个重要途径是通过增加世界许多地区的自然灾害发生频率和强度（IPCC 2014）。这些自然灾害可能造成重大的人力和经济损失。本文着重探讨自然灾害对宏观经济结果的影响，这是气候变化对经济政策制定者关注的最重要的表现之一。 了解自然灾害的影响对于设计国家适应努力至关重要。本文从数量上评估了自然灾害对产出及其组成部分增长的影响程度。这有以下几个原因。首先，了解产出增长及其组成部分的影响可以提供关于各种产出组成部分（例如，投资、消费、进口或出口）在灾害发生后如何演变的洞察，以及关于相应经济传导渠道和脆弱领域的相关信息。其次，分析自然灾害对增长和其他宏观经济结果的影响，可以为政府的宏观经济决策提供信息，包括有效储蓄和分配资源用于自然灾害的预防、恢复和重建。第三，了解自然灾害对宏观经济结果的影响有助于提供一个全球视角，了解自然灾害的风险和损失如何在各国之间分布。这可以作为国际社会讨论协调政策响应的基础。我们的研究结果可以激发关于适应措施（如通过风险共担来保险灾害或协助适应措施）以及支持灾害后经济恢复的政策（如协助重建）的进一步讨论。 该论文在几个方面对文献做出了贡献。首先，它超越了仅关注对总产出的影响的文献，探讨了自然灾害对产出各组成部分的影响，即消费、投资、出口、进口和政府支出。研究这些潜在的差异性影响可以帮助阐明自然灾害影响增长的经济学渠道。我们还根据各国的收入水平，将自然灾害的影响分为三个主要的国家群体：发达经济体（AEs）、非小岛新兴市场和发展中经济体（NSI EMDEs），以及小岛新兴市场和发展中经济体（SI EMDEs）。这三个群体在应对自然灾害的整体准备情况以及对这些灾害的脆弱性（例如，许多SI EMDEs对旅游部门的过度依赖）方面存在差异。这些国家群体在准备和脆弱性方面的不同程度可能导致对产出增长的重要差异化影响，这可能需要不同的政策反应。 本文的第二项贡献是阐明了为何一个国家的结构性特征和周期性特征对灾后结果至关重要。例如，当一个国家拥有充足的财政空间和强大的制度框架时，我们可能会预期政府支出能够迅速应对灾害，从而显著减轻对增长的负面影响。基于这一推理，我们考察了包括灾前财政空间、适应能力、收入群体以及是否为小岛屿国家在内的一系列国家特征的作用。我们还控制了与灾害相关的特征，包括灾害的物理破坏程度和灾害类型（洪水、风暴、干旱或其他灾害）。 利用1980年至2019年历史和大自然灾难以及经济变量的数据，我们发现了几个实证发现。2关于影响程度，我们发现相对于那年在该国没有经历重大灾害（对照组）的国家，灾年产出增长率平均下降约1.3个百分点。灾后的第二年，产出增长率较对照组高出约0.8个百分点。在随后的几年中，灾害国家和对照组在产出增长率方面没有统计学上的差异。这些发现表明产出增长率受到暂时影响。然而，产出水平的损失是永久的，因为灾害后几年GDP增长的恢复并不能完全抵消灾年GDP增长的下降。 其次，影响在不同国家之间有所差异。灾害发生的当年，非洲经济体（AEs）的政府支出立即上升。这种在非洲经济体（AEs）的政府支出的快速上升在很大程度上抵消了私人投资的下降，并减轻了对产出增长的负面影响。因此，非洲经济体（AEs）的产出增长似乎并没有受到自然灾害的显著影响。在新兴市场和发展中经济体（EMDEs）中，自然灾害后的政府支出响应有限，因此，它无法完全抵消对产出增长的负面影响。在非资源型新兴市场和发展中经济体（NSI EMDEs）中，投资主要受到自然灾害的不利影响，而在资源型新兴市场和发展中经济体（SI EMDEs）中，出口承担了大部分影响。这可能反映了资源型新兴市场和发展中经济体（SI EMDEs）的出口基础设施（如港口）在自然灾害后更有可能遭受损害或中断的事实，这可能导致出口下降，如最近的研究（Feng 和其他人，2023年）所发现。此外，小岛屿的出口通常更多地依赖于旅游业，而旅游业通常对自然灾害更为敏感。 我们还在一个国家集团中发现，具有更大财政空间（由灾害前的财政平衡来代理）的国家在自然灾害发生后往往会增加政府支出。此外，我们还发现灾害的严重程度也很重要。在其他因素保持不变的情况下，平均而言，由物理资产损失来衡量的更大灾害会在一年后的政府支出中引发更大的响应。 文献已经探讨了自然灾害对产出增长的影响，通常得出混合的结论。Fomby及其同事（2013）发现，自然灾害对不同农业和非农业部门增长的影响不同。Lian及其同事（2022）发现自然灾害对人均GDP有较大且持久的影响。然而，Cavallo及其同事（2013）发现，一旦控制了自然灾害后的政治事件，即使是极大的灾害也没有对增长产生显著影响。Cevik和Jalles（2023a）发现，干旱和风暴对非洲经济体（AEs）和新兴市场和发展中经济体（EMDEs）的增长没有产生显著的负面影响。我们的分析表明，自然灾害会降低产出增长。 考察国家特征，Noy（2009）发现，与发达国家或大型经济体相比，发展中国家和较小经济体在灾难之后面临更大的产出下降。识字率较高、制度较好、人均收入较高、对贸易开放程度较高以及政府支出水平较高的国家，更能抵御最初的灾害冲击。Bayoumi等人（2021）发现，拥有灾害预防机制和较低公共债务的国家，在自然灾害后增长下降的概率较低。同样，Jaramillo等人（2023）发现，脆弱、冲突影响的国家（FCS）的产出损失比其他国家更为严重和持久，这可能是由于社会安全网薄弱、灾后重建缓慢以及缺乏多元化（例如依赖农产品出口）所致。Jaramillo等人（2023）还发现，更大的财政缓冲和更强的制度能力有助于减轻不利影响。Cevik和Jalles（2023b）发现，在控制了经济、人口、医疗保健和制度因素后，腐败会增加与灾害相关的死亡人数。类似地，Barone和Mocetti（2014）发现，灾害前的制度有助于长期恢复。 该论文还与日益增长的文献相关，这些文献考察了自然灾害对宏观经济结果的影响，例如通货膨胀（Kabundi等人，2022年）、财政结果（Noy等人，2011年）以及汇率（Hale，2022年）。 本论文结构如下。第二节描述数据。第三节讨论计量经济学方法。第四节按国家集团展示实证结果。第五节考察稳健性检验。第六节考察与宏观经济结果相关的潜在事前国家和灾害特征。第七节得出结论。 II. 数据 自然灾害数据 自然灾害