银行间市场个贷ABS指数2024年第4季度

M2和M3逾期率指数在季末上扬，分别达到0.22%和0.11%，主要受春节前日历效应影响，逾期率中枢水平或小幅上移，但车贷ABS逾期率整体仍在低位。CPR指数为9.16%，季度内运行平稳。样本构成发生常规变动，对指数无影响。部分年份累计违约率曲线尾部出现翘升，系尾部存续样本过少所致，剔除后不同年份发行的车贷ABS交易累计违约表现差异有限。

消费贷ABS逾期率指数上升明显，M2和M3逾期指数分别为1.50%和1.36%，其中M3指数处于历史高位。样本退出可能削弱了指数上扬幅度。2022年及之后发行的样本累计违约率曲线偏高，与基础资产构成演变有关。

RMBS逾期率维持高位，M2和M3逾期率指数分别为0.22%和0.11%。基础资产无实质恶化，逾期率指数上升主要受存量规模持续缩减影响。排除受10月调降房贷利率影响严重的交易后，CPR指数季度内运行平稳。指数样本构成变化小，累计违约率曲线尾部出现翘升，系尾部存续样本过少所致。

社会消费品零售总额增速放缓，城镇居民可支配收入中位数增速有所提升，居民边际消费倾向不高。新增贷款中企业融资需求增长显著，居民信贷需求尤其是短期信贷需求同比收缩。居民主动收缩消费及信贷需求，可能反映了其着力于修复偿债能力，提升抗风险水平的防御心理。