“AI+”系列报告（汽车篇）：DeepSeek冲击波：AI赋能智能化趋势提速

“AI+”系列报告（汽车篇） DeepSeek冲山波：AT赋能智能化趋势提速 “AI+”系列报告（汽车篇） 32 i:2 .. 19 F 长心惠点，，； 作懂件条件行限的情说下大制提高训练效率缩算力成本，可时实现悦型性能量若提开：在咨能军驶运用面，车竭算灯需求下，而量炼本降，节，此外，源模型，低技门，和好中小厂驾开路厂商，222:E，IieexseFR!T权州报.第三准i中，1；比：Nska;一兰户+*志的下：汽产·能塑证：eeok、.法实实 汽车1业 推荐维：件级 分折 e: 1-3"27m: >Li, JLL1ai_eLi.8stoek o.u-.*-*4,: $/13*52233*w2 ，名智能驾统安中时[cpScek-R1的创享法架博以川，较高机智能化技本智时客后的白品势技术的史快进步，动高微智罗血能的大虎博加速上车，文能够推新高所件些功能车型价带的下探，保进业“势中校”势划控，而由下召驾统相比语六模型对安个们，应定，时延价等方前的史高发来，头部件车企性能够死自身先要优势处的在技不人小商、优质行业数抵出，品筑马投术研发成数度等力面的优势进文较为策的术物，此我们认为对能兴使产业免争情品的影响牧平权”时代的来临。另，：k专动效%监+界化“训环模的：：多型，推 坤: rihia*'"'n.:. 6, w, *(6) 智能出能：企能续接入，能库整伴的有望提开：Deet-R-.×-路，，长安、非企核3：：+！.十能车的，+米业-进投资设：碳、要版、汽、长安卡，片 汽车，小制汽车-化，汽车，小米费州-伙，市方：“能宽两成、 , ; , Gatalog 、智能势轴：带来技术发，推动“智势平技”加二、智能严舱：车企础续接入，智能必能体验有塑提升、投资建议.17四风险提示17 Deepseek-R1件能输Upen1o1，成本更低：实技术价格的效重。在25年了，1）原，ee法， Hiea的.，kerScE的+头!，，R-关沃，P，能定“，七少监，快 w*:.H.2）从用端，本，产品款用品入投，儿作4 ，，一系型安，生，证±：高求，P*1..： 车企按入的核心过每作于低成本实现能化线：定期内快提用广体抢考人：数，，1.热：读k，博能， 智能驾驶：带来技术底发，推动“智驾权”速：P7：a DepSelRI在经过多模志扩时后性能大比府PT4)，因而对智能驾州段术的安能HI.I"三发型1.、十的入端：，性多Jee:sek-：aligr-s-，I-40.I.， （1）eepseek-1例新算法架物提商训练效本群版迎练成本，为证驾驶系疏开安规俱法借器，摄开能脏系统研发效率，降研要成本：-型Janorm行eepkokMA 1.$" $ eeeek-的创法能统开发的用加企长能 能的进，倍来系法行业高陷智驾海率的座，推动“智驾下权”妞步加，正训快当处第民企件高能的步，的快连上，治汽，份4年1中！,:「.5(高送OT..9N）的在、f，人2125 :主.:2. t±1.} t : 高所件考滚退“前仍处低，高所考功能间S-2元价格带首收将推动浓超的快速院1..其中来点11.3%，N0海车7.7教223六理开，9-的一.1-2件步带达23，高水，是当前程2智代的警，场业：在头企合产，高能儿产的等产 路：武心汽。 路：与4讲 高所些对安全性，稳定性，延性的高要未为头带企业带来竞争坚垒，演升Dk对料能装产竞争的影响牧。计济的，1的+球业，此们S建智能产格的较小，意 （2）eepseek-1落解技术能转的应用有垫降低车算力需求，实现会署算与车据 公，大，点共车，高提下主车成eepek-A的型A-mni教只 然筑技术的成用择对去别效授山更高要求，超算中心公第力市导领先的车企的核不护城河之，，心真 （3）许动致据-临相资化子的调练限式为能系统训练提供新卫路。加以成用有来标成的下降能提开。eee1-ro儿LepSeek-s..-学:I.Tt:.T, OerA-cl-12 相T.TK，中ee个的标样行，第共学，实，学的在十方效率供了对效控的注求1伦是人注是片动注）：降：效提成人：人地，能，数，产， eepseek的能量长训，eepSee-1的北学习控，将量动智能统的能圳具作，实报，形或真民捷能能SR对可富款效行生学 14）DeepSee-R可用于VLM限型的开坚，来智能驶系统降本增效，_MK7（规义效！为下表，大下，ee- 智能的您，来[cS-术 的多尝扫外，，小，元行2”出一人M贝提系然?IXi::iI.OT入VM*，.在11：行M#1山 *. m. +arg 智能座舱：车企陆续接入，智能坐舱体验有望提升 基于人的死加，[cpScek-R可控压我智能能讲系统，ecSech-E借出也的能表现与证成本优势众多车企出茂控入心SeRI，望推动否座悼投的让步提、心：轻求，量十-慢型的仕可江准能宝计效，对点了股，！，，，，长，长、over Europe and J apan might expand in 2025 due to tariff shock and narow again in 2026 as high interest 能座能还存多钟的多模志前息，k-1的出深入应！型为能座能带来体检的维效升级：系等外，油月中女，性，数系气，的 心，芯片出能座，1将步代化能座作： 座能、收产：高企三步，，，公：、商区核，，,i 1; 以- . 1. 投资建议ee#，，准， 兰专比业迪，赛力师，理汽车，长安汽车，立小青利汽，小畅汽-，等跑汽车，小米票子，牵恩汽电、地平线机器人-化，：（2！： 四、风险提示- 1,能驾成术资不预明的险能安、定、： 2，DcepSeek在留川进不及他则的以成验，因-的表1，的 在定的定，k-的，快型1未行 能彩自：汽兰能化梦的乐 、行业总争加州的成段业“友”学了些路品，热为 图表口录 ：sek化，效F2：IHeek-R1性能HH全.尖人型OTHnAI:13:D21-1：用成本大干0121A1:1：心移5：eepk-V3通过M担效率证:VA降低一复杂：-VM整7：2021车111H高资门需实需户高薪(3:for the purposes of all investors. CMBIGM does not provide individually tailored investment advice. This report has2024+1-1门两阶咨*3能落8整为15./x± 10:202-1年新源获：162C元格比52.3%..been prepared without regard to the individual investment objectives, financial position or special requirements. Past询术比企它能造减系经有望化于读型土能的司寸显者率实型均计算复杂度任筛需求should not be construed as an offer or solicitation to buy or sell any security or any interest in securities or enter into室 13:率ekRZere标O2..# 12:量」Dek的多模公能力行股产原合成特有望通产系说力普能等蒙系统土能交型.....13the Hong Kong listed companies covered in this report; and (4) have any financial interests in the Hong Kong listedI.16:T期产：M模大模开发17:18:圣19：DeSekR_心深人大产能多模信点提十净舱本验"(: 表：DS路径表3：ig-1>-V回视资理所外u势-的微：房21-414：头、为、车中数照于业5eek-R能e-效I表：%以产车企云端营力字泽安为十高11There are risks involved in transacting in any securities. The infomation contained in this report may not be suitableP拉ADSR，智作座冷体15表：中点拉荐公司受益公寸：数提型12月二9supplying infomation to the clients of CMBIGM and/or its affiliate(s) to whom it is distributed. This report is not and ，在、本小会本告的点间汽分。、学学汽车、十了许、“三-201次..20: 商光证配：充分「学该限的生，特点，1.的生享小均人必产当使1，能带求的险的是产根代，科，政内产点 电"的久负责 的- 儿 江的个行业 991"? p/: wfiil:k.( or1.c*1 .:i-. t×:-Z 0755 s 71$83 ch>1 sjs.:hirurlo:k.curl.cil :i,ur sja:hir sx sr.:n# t × :yJr. j.:hikk..c112303 120iam F* T'T.x'sT.r×:口01, S0927721011 50927755ch.gi-g sijc:chi.:ck.l.c11