沥青：南北分化加剧，裂解快速修复

2025-02-21 王涵西国泰君安期货顾小桶🙊

核心观点：沥青市场呈现南北分化加剧，裂解快速修复的态势。
基本面数据：
- 期货价格：BU2503和BU2504期货合约价格上涨，夜盘略有回调。
- 成交与持仓：BU2503和BU2504期货合约成交量和持仓量均增加。
- 仓单：沥青全市场仓单减少。
- 价差：基差（山东-03）和前04跨期价差有所变动。
- 现货市场：山东和长三角批发价格稳定，南北现货市场表现不一。
市场动态：
- 产量：国内沥青周度总产量环比增加6.6%，同比增加22.2%。
- 厂库库存：国内沥青厂库库存持稳，华北地区去库明显，山东地区累库明显。
- 社会库存：国内沥青社会库库存增加4.4%，东北地区累库较为集中。
趋势强度：沥青趋势强度为1，表示偏强。
关键图表：
- 图1：BU-SC被动反弹。
- 图2：厂库仓单反弹至55850。
- 图3：盘面流动性环比持续修复。
- 图4：山东基差震荡反弹。
- 图5：原油价格震荡回落。
- 图6：南北现货一稳一涨。
研究结论：沥青市场南北分化加剧，裂解快速修复，期货价格表现偏强，但需关注原油价格波动和库存变化对市场的影响。