楚天科技机构调研纪要

调研日期: 2025-02-18 楚天科技股份有限公司成立于2000年,是一家世界医药装备行业的主要企业之一。公司的主营业务是医药装备及其整体技术解决方案,并推动智慧医药工厂的研究与开发。作为一家中国A股上市公司,旗下拥有多家全资或控股子公司,全球员工总数6500人,总资产80余亿元。公司设有长沙和德国两大运营总部,并拥有长沙中央技术研究院、欧洲技术研究院和四川医药设计研究院等研发机构。截至2021年10月30日,公司已提出3816项中国专利申请,有效专利2307项,还提出了35件PCT国际专利申请,并在多个国家获得了19项专利授权。公司产品已出口到亚洲、欧洲、南美洲等40多个国家和地区,国际市场占有率正逐年快速提升。此外,公司还计划进入高端医疗设备及医疗机器人领域,推动医药装备和医疗器械两翼发展,并致力于成为全球医药装备行业领军企业之一。 一、内容提要: 1、电话会交流 二、主要关注的问题与回复如下: 1、2024年的业绩情况,及公司的改善提升措施? (1)业绩情况: 2024年公司为确保市场规模,稳存量、拓增量,对部分产品销售价格进行了适当调整,致使公司综合毛利率下降,利润增长承压,归母净利润亏损3.8亿-4.8亿,扣非亏损4.2亿-5.2亿。 影响利润的因素还有:①公司2024年末对存货进行跌价测试,预计计提存货跌价准备金额约为14,000万元,主要系亏损的在手订单合同产生的存货跌价准备。②公司2024年末对子公司Romaco集团以及楚天华通初步进行了资产减值测试,其中预计对Romaco集团计提商誉减值约11,000万元,预计对楚天华通计提商誉减值约6,000万元。 (2)改善措施: ①持续实施精细化管理,实现降本增效。研发端优化产品方案、供应链优化采购成本、制造端提升生产效率,在保证产品质量的前提下降本 增效。2024年下半年以来,公司持续进行管理优化,提升人效比。通过精细化管理,严控成本费用,公司整体运营成本得到有效控制。2025年,降本增效成果将逐步显现,经营净利润水平将得到逐步改善。 ②加大国际市场开拓力度,扩大国际销售业务在公司业务中的占比。2024年,公司实施国际销售及服务的本土化策略,在欧洲等市场已取得良好进展,建立了多个样板点。2025年,公司将继续利用国际SSC及国际市场样板点,加大国际市场如欧洲、美洲等发达地区的拓展力度、增加国际重点客户的服务力度以增加业务黏性,进一步提升公司国际销售业务市场占有率。 ③采取产品差异化竞争策略,提升合同质量。2024年下半年以来,新增订单合同质量及毛利率较上半年已出现明显提升。2025年,将继续提升合同质量,逐步提升产品销售价格、订单毛利率,优化信用政策,保障公司利润及现金流。 2、海外出口业务的情况及规划? 2024年,公司本部出口新签订单首次突破10亿人民币,在欧洲等市场也取得了良好突破。为应对市场环境变化及适应新的竞争态势,公司一直在加强对拓展国际业务的资源投入,在十多个国家和地区设立了SSC(销售服务中心),随着公司对海外市场的深耕,公司国际订单信息与合同金额都有明显增长,未来规划海外市场订单占比超过国内订单。 3、公司订单交付周期和收入确认是什么样? 公司厂内交付的生产周期未受影响,产品制造周期一般情况在3-9个月,产品制造完成后,调试安装交付,受客户的现场条件和项目进度的影响。 公司国内订单,以取得客户签字的现场安装调试验收(SAT)合格单为收入确认时点。 4、公司在AI与智能化方向的布局? 作为中国医药装备行业领军企业之一,公司率先在行业中推动智慧医药工厂的研发与落地,致力于打造智能医药装备生产整体解决方案。基于“产品技术与制造技术双优先”的战略,楚天科技在硬件和软件等方面持续投入,积极推进布局数字AI智能体赋能医药装备企业新质生产力,推动医药装备技术的智能化与产品化,赋能用户价值提升。 其应用场景主要有几方面:对公司自身而言,能够优化订单生产计划和提升整体生产效率等;对下游客户而言,可实现生产过程的实时监控 公司的AI与工业4.0技术,与产品线相联动,结合客户的实际痛点,为客户提供智能化和数字化的改造服务。智能数据能够为数据的分析与决策提供支持,比如生产过程行为监控,一旦生产过程中发现异常便可实时预警,从而有效把控产品质量。同时,可根据历史数据和当前生产状况,为未来生产趋势提供辅助性的管理决策支持,实现生产全周期管理。