一、螺纹、热卷
- 市场处于消费淡季，表观需求偏低，但下游需求逐步恢复，对期价有一定支撑。
- 二线城市新房价格环比上涨，显示房地产市场企稳迹象。
- 螺纹钢产量回落，厂库和社库连续增加，表需环比大幅下降（64万吨，下降67万吨）。
- 市场需消化美国钢铝关税及对等关税影响。
- 随焦炭价格下跌，钢厂维持略有盈利，产量将逐步回升。
- 技术上，期价短线止跌企稳回升，中线仍维持宽幅震荡。
- 操作建议：维持观望，以震荡偏空思路对待，追涨杀跌须谨慎。
表1：关键数据
- 螺纹钢主力合约收盘价：3315元/吨，上涨0.06%。
- 热轧卷板主力合约收盘价：3430元/吨，上涨0.44%。
- 螺纹钢现货价格（HRB400E 20mm，上海）：3350元/吨，上涨0.30%。
- 热轧板卷现货价格（Q235 4.75mm，上海）：3420元/吨。
- 螺纹钢期货基差：358元/吨，下跌13元。
- 螺纹钢期货1-5价差：898元/吨。
- 螺纹钢期货5-10价差：-541元/吨。
- 热卷01-螺纹01价差：93元/吨，下跌10元。
- 钢厂高炉开工率：77.98%。
- 螺纹钢社会库存：582.07万吨，增加19.92%。
- 热卷社会库存：337.72万吨，增加6.41%。
二、铁矿石
- 行业处于消费淡季，下游需求逐步恢复，铁水产量大概率处于底部区间。
- 南半球天气扰动发运影响将结束，但国内港口库存高位，压力较大。
- 市场需消化美国钢铝关税及对等关税影响。
- 季节性规律显示，钢厂补库需求对期价有支撑，价格需提前兑现消费旺季预期。
- 技术上，期价整体宽幅震荡，近期大幅回调显示上方阻力较大。
- 操作建议：维持观望，谨慎追涨杀跌，后市调整可尝试逢低短线轻仓做多。
表2：关键数据
- 麦克粉（青岛港）：80000元/湿吨，上涨8.01%。
- 金布巴粉60.5%（青岛港）：77210元/湿吨，上涨0.13%。
- DCE铁矿石主力合约结算价：820.52元/干吨，上涨0.31%。
- 普氏62%指数：107.61美元/干吨，上涨1.18%。
- 港口库存合计：15392.53万吨，增加0.16%。
- 样本钢厂日均铁水产量：237.5万吨，上升0.97万吨。
- 日本三井物产收购西澳大利亚州Rhodes Ridge铁矿石项目40%权益，预计2030年投产。
产业资讯
- 242家钢厂高炉开工率：86.29%，环比上升0.45%。
- 样本钢厂日均铁水产量：237.5万吨，环比上升0.97万吨。
