航运日报

航运日报 航运日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 研究员：贾瑞林 期货从业证号： F3084078 投资咨询证号： Z0018656 联系方式：:jiaruilin_qh@chinastock.com.cn 研究员：黄莹 期货从业证号：F03111919 投资咨询证号：Z0018607 联系方式：:huangying_qh1@chinastock.com.cn 一、市场分析及策略推荐 市场对于3月宣涨落地幅度较为乐观，EC盘面维持高位震荡。从盘面表现来看，2/19日，EC2504收盘报2084.4点，较上一日收盘价+2.68%。2/14日发布的SCFI欧线报1608美元/TEU，环比-10.9%。周一盘后发布的最新一期SCFIS欧线报1897.84点，环比-19.34%，至此，EC2502前两期交割结算价均值为2125.425点，预计下期指数跌幅在10%左右，预计02的交割结算价最终落在2000点附近。 【逻辑分析】 现货运价方面，2月现货仍处在快速下跌通道中，主流船司2月下半月现货运价中枢已跌至2500美金/FEU以下，但主流船司已经相继开启3月GRI窗口期，宣涨3月GRI目标4000-4300美金/FEU附近，关注后续宣涨的落地幅度。具体来看，2月双子星联盟报价较低，MSK上周一盘后放出WK9上海至欧基港报价2200美金/FEU，较上周持平，HPL2月集量特价2300美金；其他船司方面，2月下半月现货报价均调降至2100-2500美金/FEU附近。从基本面看，需求端，春节前货量自高位回落，供给端，2月新航线开启，3月/4月船司仍在动态调整，本期（2.17）上海-北欧航线2/3/4月月度周均运力为23.39/26.47/28.88万TEU，相较上期运力排期出现减少，需关注后续船司船舶部署和空班动作。 【交易策略】 1.单边：本周开始将陆续放出3月价格考验首轮宣涨落地的幅度，需重点关注运价落地情况和货量改善的节奏。整体思路上后续06合约建议仍维持回调做多思路。 2.套利：6-8反套可结合地缘驱动逢低入场。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1.金十数据：特朗普声称汽车关税税率将约为25%，芯片、汽车相关的大企业将回到美国。 红海局势： 2.金十数据：哈马斯官员表示，六名以色列人质将于周六获释。 3.金十数据：哈马斯发言人声称，哈马斯拒绝被驱逐出加沙并解除武装。 4.金十数据：黎巴嫩安全部门消息人士称，以色列国防军已经从黎巴嫩南部的村庄撤出，但仍保留在南部的5个据点。 5.据埃及媒体“开罗新闻”：关于加沙停火协议第二阶段的谈判圆满结束。 6.金十数据：以色列外交部长：我们将开始进行人质协议的第二阶段谈判。我们要求加沙完全非军事化。 第二部分干散货航运 一、市场分析及展望 干散货运价指数：波罗的海干散货综合运价指数2月18日（周二）上涨，BDI上涨4.34%，至841点，BCI上涨4.41%，报757点，BPI上涨4.51%，至1042点，BSI上涨4.10%，至813点。 即期运价：2月18日，海岬型船铁矿石航线：巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）运价报16.96美元/吨，环比+0.92%，西澳-青岛（BCI-C5）运价报6.05美元/吨，环比+0.58%。周度运价数据，截至2月14日，海岬型船煤炭航线：澳大利亚海因波特-青岛运价报7.25美元/吨，环比上周-6.45%，澳大利亚海因波特-鹿特丹运价报12.70美元/吨，环比上周- 0.39%。海岬型船铝土矿航线：几内亚-烟台运价报17.00美元/吨，环比上周-2.30%；巴拿马型船煤炭航线：印尼萨马琳达-印度恩诺报7.50美元/吨，环比上周+7.14%，印尼萨马琳达-福州报5.20美元/吨，环比上周+4.84%，南非理查德-青岛持稳报13.12美元/吨。巴拿马型船粮食航线：巴西桑托斯-青岛报31.50美元/吨，环比上周-4.55%。 干散货运输市场方面，昨日海岬型船澳洲市场货盘不多，巴西市场运输需求偏少，市场可用运力较多，但船东报价较为坚挺，运价小幅上涨；巴拿马型船市场活跃度有所下降，但受整体市场情绪向好影响，运价上涨，大灵便型船市场货盘支撑较好，运价继续上涨。整体来看，中小型船市场运价延续修复回升节奏，大型船市场目前仍缺乏明显的运输需求拉动，运力供给偏多，但目前多数船东对后续运输需求持乐观态度，报价较为坚挺，短期预计国际干散货运价仍以季节性修复回升趋势为主。 二、行业资讯 1.Mysteel：根据Mysteel卫星数据显示，2025年2月10日-2月16日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1370.0万吨，环比增加64.7万吨，库存小幅累库，目前库存绝对量处于年初以来的高点。 2.Mysteel：2月18日Mysteel统计中国47港进口铁矿石库存总量15968.60万吨，较上周一增加122.06万吨。 3.纽卡斯尔港最新数据显示，2025年1月份，澳大利亚纽卡斯尔港（Port of Newcastle）煤炭出口量为1030.67万吨，同比减少20.29%，环比下降30.16%，创2023年2月份以来新低。 4.彭博社消息，蒙古总理2月17日在接受采访时表示，蒙古国预计2025年煤炭出口量将增至1亿吨。 第三部分油轮运输 一、市场分析及展望 原油运价：2/18日波罗的海原油运输指数BDTI报918，环比+0.66%，同比-25.79%。成品油运价：2/18日波罗的海成品油运输指数BCTI报737，环比+4.39%，同比-29.41%。目前BDTI维持震荡偏强走势，VLCC受到美国对俄罗斯能源行业的严厉制裁影响、俄油影子船队趋严或将对原油油轮运价有所提振，预计未来油运供需或将好于市场预期。 二、行业资讯 1.俄罗斯政府或将汽油出口许可延长至今年8月底。 2.高盛：欧佩克+将把其逐步增产的计划从4月推迟至7月。 3.巴西国家石油公司董事表示，该公司预计今年将把s-10柴油的日产量提高12万桶。 4.据日本石油协会（PAJ），截至2月15日当周，日本商业原油库存较之前一周减少265205千升，至10124179千升。日本汽油库存较之前一周下降116765千升，至1625714千升。日本煤油库存较之前一周减少115350千升，至1694117千升。日本炼油厂可操作产能利用率为88.9%，之前一周为89.6%。 5.巴西矿业和能源部长亚历山大·西尔韦拉当地时间18日宣布，巴西加入由石油输出国组织（欧佩克）成员国和非欧佩克产油国组成的“欧佩克+”。西尔韦拉表示， “欧佩克+”是帮助巴西实现战略愿景的重要平台，加入“欧佩克+”与履行环境承诺并不矛盾，还会推动环境保护与经济社会发展。“这是巴西及其能源行业的历史性时刻，将开启能源领域对话与合作新篇章。”西尔韦拉当天还宣布，巴西将加入国际能源署和国际可再生能源署。 第四部分相关附图 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、Clarksons 数据来源：银河期货、Clarksons 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799