A股策略周报：春季行情延续 两会预期升温

周度观点

春季行情有望延续到两会，科技行情可能贯穿上半年乃至全年。A股市场历来有春季躁动行情的规律，两会前市场表现较好，核心驱动力为政策。本轮行情延续过去三年特征，叠加科技标志性事件（如DeepSeek大模型），引发中国科技股价值重估。看好科技股主线行情，主要基于中美科技博弈背景，中国具备发展硬科技的全部条件，未来将产生突破性成果。短期行情延续到两会是大概率事件，科技重估逻辑下，行情持续性可能优于预期，以大模型平权为代表的科技普惠行情将加速推进，AI赋能行业进程加速，行情纵深度可比肩2015年互联网+，大科技行情可能贯穿上半年甚至全年。

两会行情展望

两会热议主题将投射到A股热点，大科技和消费板块预计有诸多讨论。看好消费板块，虽然短期低迷，但启动消费是必选项，消费股崛起是必然，目前位置性价好，未来利好构成边际改善，可从容布局。

一周数据

A股延续春季行情，中小盘个股表现更强，科创板一枝独秀。AI应用传媒和计算机板块表现较好，医药板块受AI加持也表现亮眼。两市换手率提升，市场热情高涨，成交活跃。融资融券余额趋势性上升。整体估值仍属合理水平，除科创板外，其他板块估值合理。

风险提示

经济数据大幅低于预期，外部环境恶化。