势赢交易2.19棕榈进入摸顶阶段

顺 势⽽为 中 粮 期 货 势 赢 交 易 是 各⼤平 台 常 驻 研 投 团 队 ， 沉 于 市场、精研K线、以资⾦管理为核⼼，对交易底层理念有独 到 领 悟 。 创⽴模 块 化 交 易 体 系 ， 及 S·Ying 量 化 模型，不通过对⾏情的预测，带领期⺠⾛出交易迷宫。 棕榈进⼊摸顶阶段 价值发现 从未辜负读者 棕榈油⽅⾯，1⽉MPOB⽉报中产量环⽐⼤幅⾛低带动库存下⾏⾄158万吨 (明显低于市场前置预期),市场交易Q1产地供给端持续偏紧的预期。印尼⽅⾯B40落 地时间推迟⾄3⽉，市场并没有激烈反应。 印度1⽉SEA⽉报显⽰棕榈油进⼝环⽐下降45.0%⾄27.1万吨， 港⼝库存回升⾄48.8万吨， 表需被压制； 国内库存⽅⾯， 三⼤油脂合计库存周度环⽐增加约 3万吨， 库存增量来⾃于菜油库存持续⾛⾼， 棕榈油库存⼩幅去化短期难以⻅到明显增量，⾖油2/3⽉份预期持续去库。 国内库存⽅⾯，三⼤油脂合计库存周度环⽐增加约3万吨，仍然是菜油在贡献增量部分，棕榈油库存继续⼩幅去化等待季节性买船增加，⾖油库存继续⼩幅去化，预计2/3⽉份还能⻅到去库。国内油脂库存明显增加的拐点可能在4/5⽉份；（中粮期货研究院） 棕 榈 关 注 9200 压⼒和 9000⽀撑 ， 9200 压⼒要 是 上破，会开启新⼀轮上攻。承压回落后，下破关键⽀撑后可能会出现回落。⽬前做多已经不建议，后⾯重点关注做空机会，烧碱和锰硅机会已经结束，后⾯重点看看棕榈，但不要报太⼤期望，不形成顶部，不做空即可。⻛险可控。 从供需⽅⾯分析，供应上，虽然当前国内菜籽库存超40 万吨，短期供应相对宽松，但加拿⼤油菜籽因⼲旱减产预期升温，且中加贸易关系存在不确定性，后期进⼝成本有上⾏⻛险1。需求端，⽬前下游饲料企业采购热情不⾼，不过 3⽉起⽔产养殖备货启动，淡⽔⽔产产量预计增⻓，叠加福岛核废⽔排海后海⽔产品消费转移，淡⽔饲料需求韧性增强，菜粕需求有望回暖。 从价差关系看，⾖粕 - 菜粕 2505 合约价差处于近⼗年底部 10% 分位，⾖粕蛋⽩性价⽐优于菜粕，可能引发饲料企业的替代⾏为，不过随着菜粕需求旺季来临，价差⾛势有待进⼀步观察。 整体⽽⾔，菜粕期货 2505 合约⽬前呈现震荡态势，短期受库存影响或有⼀定压⼒，但⻓期随着需求的增加可能存在上⾏机会 添加企业微信线上直播｜线下培训多空指标｜领取策略