一、指数走势
2025年2月18日，主要股指全线下跌。上证综指下跌0.93%，收于3324.49点；深成指数下跌1.61%，收于10617.26点；中证1000指数下跌2.22%，收于6142.14点；中证500指数下跌1.82%，收于5840.71点；沪深300指数下跌0.88%，收于3912.78点；上证50指数下跌0.5%，收于2651.11点。
二、板块涨跌对指数影响
各指数下跌主要受计算机、电子、非银金融等板块拖累。具体而言：
- 中证1000指数下跌139.43点，传媒、电子、计算机等板块对指数向下拉动明显；
- 中证500指数下跌108.01点，计算机、非银金融、电子等板块对指数向下拉动明显；
- 沪深300指数下跌34.62点，银行板块对指数向上拉动明显，但计算机、电子、非银金融等板块拖累较大；
- 上证50指数下跌13.37点，银行板块对指数向上拉动明显，但煤炭、电子、非银金融等板块拖累较大。
三、股指期货基差及基差折算年化开仓成本
各主力合约基差普遍为负，其中IM03基差为-319.37，IC03基差为-233.65，IF03基差为-60.57，IH03基差为-33.06。对应的对冲开仓成本分别为：IM对冲成本较高，IH对冲成本相对较低。
四、股指期货换月点数差及其折算年化成本
换月点数差年化成本方面，IM、IC、IF、IH均存在不同程度的成本差异，具体数值需参考图表15-22所示数据。总体而言，IM02、IM03、IC02、IC03、IF02、IF03、IH02、IH03的年化成本较高，需谨慎评估换月风险。
