每日提示
- 本周市场偏弱整理，中线关注春检力度、节后下游整体恢复情况。
多空关注
- 利多：部分装置停车或后期有检修计划（广西华谊停车、河南鹤壁降负、河南中鸿焦化和华昱检修）；伊朗甲醇开工维持在低位，2-3月份进口预期偏少；烯烃工厂甲醇外采；宏观面政策面利好。
- 利空：内地甲醇开工在绝对高位水平；港口部分烯烃装置停车；鲁北地区传统下游需求偏弱；港口继续累库；伊朗天气下周回温，关注当地装置重启节奏。
基本面数据
- 库存：截至2025年2月13日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为87.81万吨，较上一周期增3.94万吨；沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源增0.52万吨至49.76万吨。
- 价格：江苏甲醇现货价为2590元/吨，05合约基差45，现货升水期货。
- 盘面：20日线向下，价格在均线下方。
- 主力持仓：主力持仓净多，多减。
- 预期：预计本周甲醇价格偏弱为主。
检修状况
- 国内装置检修：广西华谊停车、河南鹤壁降负、河南中鸿焦化和华昱有检修计划。
- 国际装置检修：伊朗甲醇开工维持在低位。
- MTO检修情况：浙江两大烯烃装置停工。
关键数据
- 环渤海动力煤：6980元/吨。
- 进口成本：2628元/吨。
- 期货收盘价：2545元/吨。
- 主力合约注册仓单：11092张。
- 有效预报：0张。
- 仓单和有效预报：仓单减少14.64%，有效预报减少100%。
- 甲醇平衡表：3月供需差30.65万吨，4月供需差19.63万吨。
研究结论
- 甲醇2505：2515-2570区间操作。
- 市场分析：油品套利欠佳导致运力趋紧、运价坚挺现象尚在，下游处恢复阶段，中上游整体货量转弱通畅性一定程度压制市场操作情绪；2-3月进口偏少，主罐区流动性一般背景下，内地货物转移至沿海套利托底效应仍在；港口库存水平偏高、伊朗后续回温预期等因素压制基差表现。
