大摩中国电力公用事业专家电话会议要点新能源电价与市场交易新政策

专家电话会议要点：新能源电价与市场交易新政策 我们邀请了国家发改委能源研究所的专家，来解读新公布的新能源电价市场改革政策，并解答投资者的关键疑问。 关键要点 新政策短期内对现有市场交易价格影响不大，但未来发展的影响有待观察：新政策不太可能立即对现有的市场交易价格造成严重冲击，不过未来其发展所带来的影响尚不明朗。 现有项目变动应 大摩-中国电力公用事业专家电话会议要点：新能源电价与市场交易新政策 我们邀请了国家发改委能源研究所的专家，来解读新公布的新能源电价市场改革政策，并解答投资者的关键疑问。 关键要点 新政策短期内对现有市场交易价格影响不大，但未来发展的影响有待观察：新政策不太可能立即对现有的市场交易价格造成严重冲击，不过未来其发展所带来的影响尚不明朗。 现有项目变动应最小；新政策为新项目电价提供保护——机制电价和电量一旦确定即固定：现有项目面临的变动预计会降到最低限度；新政策对新项目的电价提供了保护，即机制电价和电量一经设定便保持固定。 绿色证书价值已体现在机制电价中：绿色证书的价值已在机制电价中得到体现。 到2030年，太阳能和风能装机量每年应保持在约300GW的水平；2025年可能6约为320GW：直至2030年，太阳能与风能的装机容量预计每年维持在约300GW的水平，2025年这一数字可能达到约320GW。 储能并非政策重点领域，政策在此方面不会有重大改变：储能并非该项政策的重点关注领域，政策在此方面不会做出重大调整。 新能源全面进入市场交易：加速推进的新能源市场改革政策，并非旨在监控或控制可再生能源装机容量增长的节奏，而是为了支持其未来的健康发展。 新的差价合约（CFD）机制将为新项目的可再生能源电价提供保护：一旦某个项目的机制电价确定，在其执行期内，除非项目选择退出该机制，否则价格和电量都将保持固定。 政府将（在新政策初期）为该电价设定一个底价，以确保合理的回报。 执行期将基于类似项目的投资回收期来确定，且不同省份可能有所差异，例如，太阳能项目为六年，风能项目为八年。 现有项目将继续享受与煤电基准电价类似的机制电价，而新项目的机制电价将介于现货市场价格与煤电基准价之间。 专家认为，这对新能源行业是利好，为投资提供了激励。 2025年，新项目总量中约40%将纳入新机制：专家根据当前可再生能源市场交易占比（55%），并假设该占比每年略有提升，大致估算出了这一数字。 新机制覆盖范围旨在匹配当前非市场交易占比（45%）。 其他关键要点 各省份的占比肯定会有所不同，单个项目也可能存在差异：如果一个项目今年未能进入该机制，就必须进入市场交易，接受市场价格，并等待明年的招标以进入该机制。 专家预计新政策将加速中国新能源市场改革，但短期内不会产生严重影响：只有在地方政府首次招标或发布政策公告后，政策才会更加明晰，但专家认为现有项目将受到保护，不会有太大变化。 新政策的重点是2025年6月之后投入运营的新项目。 现有项目也可以被动跟随市场价格，作为一种市场参与方式，即使所有现有新能源发电量都进入市场，也不会对市场产生影响。 对当前绿色证书权益的影响：机制内的电力已包含绿色证书的价值，因此将不再有绿色证书用于二次销售。 如果绿色价值能提供更好的回报，项目可以选择退出该机制。 2025年及“十四五”规划中的太阳能和风能投资：专家分享了一个非官方的个人观点，预计2025年太阳能和风能装机量约为320GW，其中风能约100GW，太阳能约220GW。 专家还对2030年可再生能源装机量进行了自上而下的大致评估，认为到2030年每年新增300GW是实现约3000GW太阳能和风能目标的可接受水平。 政策对储能的提及：取消可再生能源项目对储能的要求并非新举措，此前已有多份文6件提及。 专家认为，该文件提及储能的背景是强调新机制电价不涵盖储能。 无需过度解读这一信息的影响，新政策侧重于电价改革，而非对储能做出重大改变。 对海上风电的影响有限：专家认为地方政府可以继续使用先前商定的定价机制。 这不会限制海上风电项目的未来发展。 对分布式能源的影响：专家预计新政策会使分布式项目的电价下降。