叉车行业双龙头2024年Q4订单增速继续改善或反映海外市场需求修复东吴机械

订单堆积、渠道去库，2024年海外叉车新签订单同比下滑：2021年受疫情影响、供应链阻塞，全球叉车订单量达到历史高峰。 随后疫情扰动消除，2022-2024年行业新增订单持续下降。 2024年全球新签订单约下滑13%，其中美洲下滑38%，幅度较为明显。 丰田、凯傲Q4 叉车行业：双龙头2024年Q4订单增速继续改善，或反映海外市场需求修复【东吴机械】 订单堆积、渠道去库，2024年海外叉车新签订单同比下滑：2021年受疫情影响、供应链阻塞，全球叉车订单量达到历史高峰。 随后疫情扰动消除，2022-2024年行业新增订单持续下降。 2024年全球新签订单约下滑13%，其中美洲下滑38%，幅度较为明显。 丰田、凯傲Q4新签订单增速同环比改善，或反映海外叉车需求修复：（1）丰田：2024年Q4丰田新签订单8.4万台，同/环比分别增长11%/42%（环比增速较高有季节性因素），且公司预测2025年全球叉车市场将同比增长5%，达到220万台，其中北美同比增长20%，反弹幅度最大。 （2）凯傲：2024年Q4凯傲新签订单7万台，同/环比分别增长4%/35%（环比增速较高有季节性因素），且公司预计2025-2027年全球叉车市场维持4~6%同比增速。 投资建议：国产叉车于海外具备锂电型谱齐全、性价比较高等优势，有望受益海外需求修复。 建议关注【安徽合力】、【杭叉集团】。