莱特光电机构调研纪要

调研日期: 2025-02-14 陕西莱特光电材料股份有限公司是一家专注于OLED有机材料研发、生产和销售的公司,成立于2010年。公司致力于精细化工,以创造更美好的生活为己任,通过与多所知名高校建立联合实验室,承接政府科研项目,相比较国外寡头只生产终端材料而上游中间体都是外购的特点,实现了从最上游的OLED有机材料中间体开发、合成、到后端的升华前材料制备及终端材料生产的全产业链运营模式,并配备有各项尖端的全面检测测试手段。在技术急速演进发展的OLED显示领域里,具有快速响应的独特先天优势与成本控制能力,能紧跟行业技术更迭的步伐、充分满足面板客户的快速新品开发要求,并实现与客户协同开发的高粘性共存关系。公司在具有多种OLED终端材料自主专利的同时,还提供小分子化学结构的设计、合成与批量生产的服务,主要服务于OLED行业同仁的中间体供应及创新药中间体的开发与生产。具备路线开发、小试、中试到商业化放大生产服务的全面能力。公司依靠卓越的研发技术实力、优异的产品性能、完善的服务体系,获得了良好的行业认知度,积累了广泛的客户资源,为国内主要的OLED面板厂商京东方、华星光电、和辉光电等客户进行OLED终端材料的批量供货。 问题1:请介绍一下公司2024年业绩情况? 答:根据公司披露的业绩预告,受益于OLED下游市场需求的增长,公司2024年OLED终端材料收入同比大幅增长,尤其是Green Host材料销量同比大幅增加。同时,公司持续深化降本增效,通过工艺优化、加强成本管控等方式提升精细化管理水平,提高经营效率,公司盈利能力同比大幅提升。2024年,公司预计实现营业收入4.72亿元,同比增长56.90%;预计实现归母净利润1.69亿元,同比增长119.34%;若剔除股份支付费用对损益的影响,预计实现归母净利润1.81亿元,同比增长121.14%。 问题2:关于OLED行业发展及公司对OLED终端材料业务的展望? 答:OLED行业目前呈现出良好的发展态势,整体市场规模不断扩大。市场需求方面,OLED已成为智能手机主流显示技术且渗透率持续提升,根据相关咨询机构数据,2025年OLED在手机端的渗透率将近60%,对OLED终端材料的需求将保持稳定增长。中尺寸应用市场,国内京东方、维信诺先后宣布投资建设8.6代高世代线,有望加速 OLED面板在平板、笔记本电脑、车载显示屏等中尺寸应用领域的渗透,将为OLED终端材料带来新的市场增长点。与此同时,叠层OLED等新型显示技术商业化进程加快,如2024年多个品牌已推出搭载双层OLED屏幕 的产品,这将进一步拉动OLED发光材料的需求量。 公司作为国内OLED终端材料重要供应商,持续供货头部面板厂商,重点布局了红、绿、蓝三色发光功能材料(Prime材料)、主体材料(Host材料)及掺杂材料(Dopant材料)。其中,Red Prime材料持续迭代升级稳定量产供应;Green Host材料持续迭代2代器件的量产应用且在新一代器件验证进展良好;新产品Red Host材料通过客户量产测试,今年有望成为公司新的发力产品;Green Prime材料及蓝光系列材料在客户端验证测试中。此外,公司多支发光材料在硅基OLED器件中的测试表现优良,在客户端验证进展良好。公司现已形成系列化、多样化的产品布局,为公司业务持续发展打下坚实的基础。 问题3:公司研发团队情况如何? 答:截至2024年上半年,公司研发人员102人,占公司总人数的比例为28.65%,涵盖有机化学、精细化工、光学、电子信息等学科领域,其中首席科学家为科学技术部高端外国专家引进计划项目人才,核心技术团队以博士领衔,硕士为主,参与了多项国家级和省、市级重点研发项目,拥有丰富的研发及产业化经验。公司坚持自主创新,通过自身长期的技术研发,同时与知名院校开展产学研合作、与国际领 先客户合作研发,持续开展前沿技术研究及产业化落地,不断增强公司研发实力。 问题4:目前叠层技术在终端产品的应用情况及叠层技术对于材料的需求变化? 答:叠层OLED技术目前已应用于多款终端产品,如华为手机Mate 70 RS非凡大师、荣耀手机Magic 6 RSR、苹果iPad Pro、华为MatePad Pro等,车载显示领域也有极氪001、007等车型搭载采用叠层结构的柔性OLED中控屏。叠层OLED器件是由两个甚至更多个发光单元通过电荷产生层串联而成的新型OLED器件,具有亮度高、寿命长等优点,其结构是在目前OLED各功能层的基础上,新增连接两个发光单元的CGL层材料,起到产生电荷和传输电子的作用,发光层材料用量较单层OLED器件有所增加,相关材料厂商有望从中受益。问题5:OLED终端材料技术壁垒是什么?不同OLED 材料研发难度差异有多大? 答:OLED终端材料核心技术壁垒在于材料厂商需要创造一个全新的分子结构式,该分子结构式不仅要保证材料自身性能达标,且在与其它十几种材料搭配后仍能够表现出良好的光电性能。不同材料开发难度的差异性主要表现在专利技术壁垒、材料性能要求、生产工艺等方面,但材料开发的技术目的一致,都是为了满足材料在OLED发光器件中对电压、发光效率和寿命以及材料匹配性等要求。 问题6:8.6代线对于材料的拉动? 答:据公开资料,8.6代AMOLED生产线项目,设计产能每月3.2万片玻璃基板(尺寸2290mm×2620mm),面积比6代线基板扩大了2.16倍,且主要采用LTPO背板技术与叠层发光器件制备工艺,OLED发光材料用量将显著增加。目前京东方相关产线正在建设过程中,主要生产笔记本电脑、平板电脑等智能终端高端触控OLED显示屏,所采用的相关技术能够使OLED屏幕实现更低的功耗和更长的使用寿命,同时高世代产线能够提升对中尺寸OLED产品的切割效率,从而降低生产成本,加快OLED技术向中尺寸显示领域渗透,带动OLED材料需求进一步增长。