传化智联机构调研纪要

调研日期: 2025-02-17 传化智联股份有限公司的智能物流服务平台以“物流+科技+金融”的平台模式,专注于服务中国制造。通过线上传化货运网和线下公路港城市物流中心的协同,该平台使用数字化智能技术帮助企业客户转型升级,解决货物在企业间、区域间和省际间的有效流转问题。该平台已形成“传化货运网”、“智能公路港”、“科技金融”三大线上线下融合的服务体系,并辅以5G、人工智能、区块链等新技术,持续升级数字化技术与产品。其目标是构建高效服务中国实体经济的主平台,为客户、产业、国家和社会创造更大价值。 一、参观杭州传化公路港 二、投资者互动交流 1、根据公司今年发布的业绩快报,业绩下降比较大,主要原因是什么? 公司2024年业绩快报数据相比2023年确实有比较大的下滑,但业务发展的势头还是比较良好的。整体利润下降的主要原因有两个方面:一是受宏观经济和市场环境影响,终止嘉兴海盐传化长三角智慧物流港等项目,产生资产处置损失;二是公司秉持谨慎性原则,依据企业会计准则,对可能减值的应收款项、存货、股权投资等资产计提减值准备。 2、关注到公司在近期已完成了DeepSeek大模型的本地化部署,请问人工智能如何赋能公司物流业务?如何影响公司的收入及成本? 近期市场对于DeepSeek大模型的关注度非常高,公司也完成了本地化接入,其实在这之前公司已经在开展AI大模型的应用了。公司选择接入DeepSeek并不是因为模型本身的价值,而是其开源属性,通过持续迭代,可以始终掌握底层的技术逻辑,与业务场景进行较好地捆绑。第一,无论是大模型还是AI智能硬件的应用,最重要的是客户体验。比如在智能报价方面的应用,针对初次到公路港来的客户,原本需要业务员开展的服务都可以通过人工智能大模型来处理,运费报价可以实现更加快速、精准。再比如园区内客户的日常服务,水电费缴纳、物业维修、停车场办卡、发货找线路等方面都较好提升了客户体验。第二是成本,比如化工板块,大家都知道安全对于化工行业非常重要,主要体现在对危险工艺和危险原料的可控性上,可以通过AI监测机器狗巡检等在智慧工厂的应用,确保安全提升效率。第三是商业模式的创新,过去互联网公司的成功很多都是商业模式的创新,传化也在通过新的技术来重构商业模式。所以客户体验、效率提升和商业模式这三个方面,传化会不断拥抱时代新技术并努力提升。 3、公司是否会考虑与央企产业链或者军队开展相关的业务合作? 公司分为物流、化学两大业务板块,涉足的业务较多,目前,在精细化学方面公司部分产品在军工领域有所应用,在物流运输方面与央企国企也有比较多的业务合作。 4、目前国家对于社会物流成本下降提到了很高的位置,在新技术出现的背景下,公司对于物流降本有没有具体方法?大致可以下降到什么程度? 物流场景主要集中在“集、分、储、运、配”五个环节,每个环节具有与AI结合的空间。从现场参观可以看到,早上大量货物陆续从各地发 到公路港,因此集货环节就可以在前一天晚上利用智能化设备完成,提升时间效率。再比如刚才参观的企业是做商超的,在区域内有大量的小店,每个店货量需求都不大,可以尝试通过无人驾驶的小车取代大车实现区域内调货。例如在仓储服务方面,固定线路、固定场景下也可以用机器人来代替人工,参观看到的小托盘就是机器人的一种变形,在仓储领域的应用空间比较大。公司会根据每个公路港的实际情况、所在的区域情况去结合,在现有业务上探索更多可能性,实现物流降本增效。 5、我观察到公司化学板块主要业务是印染周边的一些产品,同时还有合成橡胶和其他一些小的化工品,请问公司化学板块的发展逻辑是怎么样的? 传化起家于1986年,最早是从做洗洁精、洗涤剂开始,后续推出了第一款用于工业领域的产品去油灵,是把洗涤剂的技术应用到印染过程中布匹去油的环节,技术原理趋同。进入印染领域后公司开始研究前处理、后整理,开始延伸一些其他的技术。然后把印染领域的增白剂 技术应用到造纸和塑料上,在印花过程中用到的丙烯酸技术延伸出涂料产品,从水性涂料再延伸到粉末涂料,就是聚酯树脂产品。因此公司化学板块的发展路径是通过一个技术去应用到不同的领域,在新应用领域成熟后再扩展到其他领域,所以化学战略模式也称为“竹林式”战略。而公司发展顺丁橡胶业务逻辑和精细化学不同,是化学板块开辟的第二个领域新材料,是从石油化工的角度发展过来。 6、传化从企业的角度还是比较成功的,但股价表现相对一般,公司是否有举措提升这方面的预期? 一直以来公司对于市值管理方面的工作比较重视,一方面公司始终坚持通过经营驱动内在价值和市值提升,通过业务深耕提升核心竞争力。另一方面也会积极关注相关产业的新技术、新机遇,开展优质资源整合,同时通过各种渠道加强投资者沟通交流,向资本市场传递公司价值和发展理念,增强投资者对公司发展的信心。