万马科技机构调研纪要

调研日期: 2025-02-16 万马科技股份有限公司成立于1997年,是一家专注于通信电子、通讯物理连接设备的生产厂商,于2017年8月在深交所上市。公司现有厂房面积近4万余平方米、投资总额3亿多元、员工600余名,其中高、中级技术人员100余名。公司主营的系列产品广泛应用于IDC机房、云平台建设、通讯网络、医疗领域、国家高铁、轨道交通等众多领域,是电信、移动、联通、广电、华数等行业的主要产品供应商和战略合作商。近年来,公司加大模块化数据中心、5G配套工程产品的研发力度,各系列新产品推广后得到了客户的高度认可。公司在医疗信息化领域也有涉足,推出的移动医疗护理工作站、移动医生工作站、床前移动结算工作站、手术智能行为管理系统、高值耗材管理系统、诊间报道工作站、医用手持终端PDA和RFID等产品在各地的三甲医院使用效果良好,达到了行业先进水平。公司拥有先进的高端制造设备和全套的检测设备,以确保产品质量。公司曾获得多项荣誉和资质,员工秉承“诚信务实、厚德敬业、合作进取、拼搏创新”的企业精神和“正人、正事、正品”三正文化。 万马科技股份有限公司成立于1997年,注册资金13,400万元。公司于2017年8月31日在深交所创业板上市(股票代码:300698),原主营业务为通信与医疗信息化设备的研发、生产、系统集成与销售。2021年,公司通过旗下全资子公司优咔科技收购了果通科技无形资产,正式进入车联网市场,目前优咔科技车联网相关业务成为公司的核心业务。 万马科技股份有限公司车联网业务的核心能力是围绕车企包括像自动驾驶在内的智能化业务提供一些基础服务。在连接层面,通过4G、5G网络、车联网专网、eSIM等,来确保数据从车端到云端的高效可靠传输;在数据处理层面,能提供云端的算力集群以及工具链,包括数据标注、训练、仿真相关的软件,来支撑车企建立数据闭环能力。在应用层面,主要是通过网络运维大模型、AI云代驾等能力去帮助客户提升数据价值,为数据赋能。 1、自动驾驶有哪些重要发展方向?公司如何赋能自动驾驶产业链? 答:目前自动驾驶发展的两个重要方向是智驾平权和Robotaxi。智驾平权方面,越来越多的车企将自动驾驶功能下放到中低端车型上,使得更多用户信任并接受自动驾驶技术。而Robotaxi则随着自动驾驶可信度提升及政策面放开,将会有更多企业参与其中。 当前自动驾驶产业主要由车企、自动驾驶企业和服务运营商三个角色构成铁三角。其中,车企负责整车制造;自动驾驶企业研发算法并整合软硬件;服务运营商则提供车队管理、安全管控等运营服务。 为了更好满足自动驾驶远程监管和运营效率提升的需求,自动驾驶行业对连接计算、数据闭环、AI算法优化、高可靠网络(如5G专网)等方面有很高要求。万马科技主要为车企和服务运营商提供高质的数据连接、数据处理、方案设计等一站式解决方案。为了满足自动驾驶业务的需求,万马科技利用全球车联网和智算云服务能力,为自动驾驶企业提供一站式连接服务和智算与算网融合服务;同时与移动云等合作提 供算力云服务,共同对产业链进行赋能。 2、自动驾驶行业面临哪些瓶颈?万马科技的产品解决方案如何应对? 答:目前行业面临的瓶颈主要包括两个方面:一是交通安全考量,主要通过远程安全员进行监控,降低成本的同时确保行驶安全;二是成本问题,当前一代的自动驾驶车辆在传感器和单车成本上偏高,需要继续降低,以促进整个业务健康发展。 万马科技利用全球车联网和智算云服务能力,为自动驾驶企业提供一站式连接服务和智算与算网融合服务。具体包括提供高可靠的5G双卡能力、全球服务网络支持、自动驾驶数据闭环工具链以及低时延、低抖动的网络解决方案,帮助企业在远程操控场景下实现高效、安全的脱困操控。同时,公司还可以通过专网和边缘AI能力,在为自动驾驶车辆提供高品质的网络服务的同时还帮助Robotaxi运营企业降低成本, 促进整个产业链健康发展。 3、万马科技的核心技术能力如何支撑Robotaxi落地?将怎样构建差异化壁垒? 答:公司针对自动驾驶研发需求,推出了云端解决方案“自动驾驶数据闭环工具链平台”,为客户提供模型构建、数据AI分析、标注、处理、仿真测试等相关工具链类型产品,旨在满足客户自动驾驶/高阶辅助驾驶产品开发中的数据闭环需求。 我们通过将大模型嵌入工具和平台中,支持端到端架构,如自动标注、场景挖掘和AI云代驾等功能,帮助车企提升智能化水平。大模型的能力会随着用户增长和数据量增加而增强。我们构建的壁垒在于智算和连接融合的能力,将连接(如5G双卡专网)、算力与云端数据算法训练相结合,形成算网融合的壁垒,在市场上目前很少有竞争对手能实现这样的融合。 4、公司全面集成deepseek后有何进一步的计划? 答:我们将在产品中测试deepseek发布的多模态大模型在数据闭环中的场景挖掘作用,并完成在H20上的初步验证,同时与英伟达共同合作优化DeepSeeK性能,以提升服务能力和提供端侧算力给大型企业,共同推动智能化发展。 5、公司智驾产品与传统主机厂自建平台有怎样的差异化优势?数据归属问题如何解决? 答:目前公司的方案与主机厂建立的数据闭环是赋能关系,公司协助采集数据会进入主机厂的数据闭环中用于算法训练。我们作为数据基础设施服务商,提供数据传输、处理和云端应用服务,但不会保留这些数据,而是支持数据拥有方更好地管理数据,并参与制定数据处理标准 6、公司与英伟达在哪些方向上展开合作?有无共同开拓市场的计划? 答:公司与英伟达的合作始于前年,并在去年深入展开,主要是与英伟达汽车事业部的合作。目前的合作方向有两个重点:一是产品技术方面的合作,我们有定期的技术周会,通过使用英伟达的优化能力,共同提升性能,共同推进这些技术的开发和应用。二是市场上的合作,英伟达会在全球市场上推荐使用我们的工具链,特别是面向自动驾驶、车企以及具身智能机器人等公司,以支持他们进行模型以及机器人训练和开发。 7、公司车联网和智算业务未来有怎样的发展预期? 答:车联网业务方面,随着车辆网络从4G到5G升级,以及智驾车型普及、Robotaxi试运营带来容量和服务升级;同时,海外联网渗透率与国内相比还处于较低水平,预计会带来更多市场机会。 智算业务方面,公司提供智算算力、工具链产品和服务等整体解决方案。随着自动驾驶技术的深入发展,从基于规则的L2级别加速向端到端的L3及以上高质量水平发展,相关需求也在发生变化,特别是对数据处理能力的要求日益提高,对作为数据基础设施服务商的万马科技来说有助于推动相关业务的拓展。