大摩一些关于外资仓位的5大QA1近期买入与2

1 /近期买入与2024年9月行情相比如何？ 规模相近但更集中。 本次买入主要由多头推动，而2024年9月行情主要由空头回补驱动。 Similar in magnitude，but more concentrated in nature. Latest buying is heavily d 大摩-一些关于外资仓位的5大Q&A 1 /近期买入与2024年9月行情相比如何？ 规模相近但更集中。 本次买入主要由多头推动，而2024年9月行情主要由空头回补驱动。 Similar in magnitude，but more concentrated in nature. Latest buying is heavily driven by long buying vs Sep’24 short cover driven. 2/当前最大资金流入集中在哪些领域？ 主要流向港股（H股）的大型科技股（与价格走势一致）。 A股在春节后有小幅资金流入增加，但中概股呈现双向交易。 H-Shares，predominantly in HK large cap Tech names which is in line with price acLon. There has been a small upLck in A-sharesbuying post CNY，but two-way acLvity in ADRs. 3/是否有扩散到恒生科技指数（HSTECH）之外的迹象？ 非常有限。 行业层面看，超过50%的资金流入来自通信服务板块，非科技板块资金流入最多只能说平淡。 Very limited. At sector level，>50% of the inflows have been driven by CommServ，with flows to non-Tech-related segmentsmuted at best. 4/外资对冲基金是否参与本轮行情？ 是的，美国对冲基金在买入，但亚洲对冲基金仍是主要驱动力。 欧洲对冲基金呈现小幅净卖出。 Yes，US HFs have been buying，but Asia HFs conLnue to drive most of the inflows. EU HFs have been small net sellers. 5/本轮买入后对冲基金仓位如何？ 净敞口接近12个月高点，但仍略低于2024年9月峰值，远低于2022年疫后重启行情水平。