废钢策略周报

核心观点与关键数据

1. 价格指数与地区价格

   • 全国废钢价格指数上涨3.2元/吨至2249元/吨，华中地区领涨。
   • 各地区价格震荡，西安、上海、唐山、成都等地价格波动明显。
   • 张家港、日照港重废及破碎料价格均保持不变。
   • 沙钢重废、破碎料采购价维持稳定。
   • 海外废钢价格上涨，土耳其混合重废及破碎料价格分别上涨22美元/吨。
   • 海内外废钢价差扩大，土耳其与张家港价差分别扩大21.8元/吨和22.1元/吨。

2. 供应端变化

   • 钢厂废钢到货量回升，255家钢厂日均到货量25.1万吨，环比增加10万吨。
   • 破碎料加工企业开工率、产能利用率及产量均回升。
   • 废钢加工准入企业加工量增加9.35万吨，废钢回收量增长7595吨。
   • 工地废钢回收量及占比均提升，分别增加41654吨和4.96个百分点。

3. 需求端变化

   • 255家钢厂废钢日耗增加8.5万吨至36.1万吨，其中短流程钢厂增加5.4万吨，长流程钢厂增加2.4万吨。
   • 49家电炉厂产能利用率回升12.5%，89家短流程钢厂产能利用率环比提升10.8%。

4. 库存变化

   • 长流程钢厂废钢库存下降40万吨至215万吨，短流程钢厂库存增加0.4万吨至175.2万吨。
   • 29家全流程钢厂及255家钢厂总库存均下降。
   • 147家钢厂废钢库存下降，其中西南、华中、华南、华东、华北、东北地区库存均减少。
   • 全国加工基地库存增加4940吨，各区域库存均回升。

5. 利润情况

   • 华东铁废差缩小17元/吨至1408元/吨，螺废差缩小875元/吨至700元/吨。
   • 江苏电炉平电利润亏损扩大至-118元/吨，谷电利润减少至157元/吨。

研究结论

• 终端复工复产进展缓慢，全国工地开复工率23.5%，同比减少16.38个百分点；劳务上工率27.5%，同比减少10.53个百分点。
• 短流程钢厂利润恶化，平电亏损120元/吨左右，螺废价差缩小增加废钢估值压力。
• 钢厂废钢采购节奏放缓，政策对需求支持尚需时间落地。
• 预计短期废钢价格震荡运行。