西域旅游低空经济冰雪文旅双轮驱动亿航核心合作标的A股唯一低空文旅运营商

核心亮点1. 低空经济独家卡位–唯一三证合作方：深度绑定亿航智能（全球唯一获TC/AC/PC三证eVTOL 厂商），合资公司西域青鸟垄断新疆景区低空游览场景，已部署5架EH216-S，2025年Q2运营许可（OC证）落地后将启动商业化。 –政策红利+场景闭环：新疆为低空经济示范区，控 【西域旅游】低空经济+冰雪文旅双轮驱动，亿航核心合作标的，A股唯一低空文旅运营商，弹性看200% 核心亮点1. 低空经济独家卡位–唯一三证合作方：深度绑定亿航智能（全球唯一获TC/AC/PC三证eVTOL 厂商），合资公司西域青鸟垄断新疆景区低空游览场景，已部署5架EH216-S，2025年Q2运营许可（OC证）落地后将启动商业化。 –政策红利+场景闭环：新疆为低空经济示范区，控股股东新疆文旅投掌控天山天池等核心景区资源，形成“载具-场景-客源”闭环。 2.冰雪文旅新增引擎–冬季项目矩阵：2024年互动易披露，天山天池景区已开发冰上龙舟、电动雪地摩托等20 项冰雪娱乐项目，填补冬季旅游空白，提升全年营收均衡性。 –地域协同优势：新疆冰雪资源丰富，叠加“低空观雪+地面娱乐”立体体验，强化文旅消费吸引力。 国家大力发展冰雪旅游背景下条件得天独厚。 3.商业化弹性测算–短期爆发：公司已与亿航签订120架EH216-S 飞行器协议。 按单机日均15架次、客单价500元测算，全年有效运行天数200天计算。 120架全年创收预期1.8亿。 初期考虑折旧等多方因素，预期净利率约30％。 对应净利润预期约5400万元。 –远期空间：考虑到公司新疆国资地位，区域辽阔风景多样，天然适合低空经济推广落地。 模式成熟后未来有望向新疆其他地区复制。 中期看1200架，对应营收及净利润分别为18亿与5.4亿元。 4.估值重构逻辑–稀缺溢价：A股唯一低空文旅运营商，对标亿航智能（15亿美元市值），25年预期净利润2亿，当前市值50 亿对应2025年PE仅25倍（行业平均45倍）；若未来依托新疆国资股东地位，充分利用上市公司优势。 短期净利润空间看7亿。 给20倍估值对应约140亿。 不考虑冰雪旅游业绩增量，较当前50亿市值弹性约200%。 年春晚亿航技术曝光、新疆低空基建专项债、冰雪旅游旺季数据超预期。 关键节点与策略– 2025年Q2：OC证获批+ 景区订单落地；– 2025年H2：冰雪旅游旺季业绩验证；–策略：短期博弈政策与订单催化，中长期布局“低空+冰雪”双场景渗透，现价具备3倍重估空间。