苹果周报：采购积极性尚可 果农顺价出货

银河大宗农产品研究员：刘倩楠期货从业证号：F3013727咨询从业证号：Z0014425 第一部分逻辑分析及交易策略 ◼现货分析◼供给分析◼需求分析◼交易策略 苹果现货分析 ◼本周产地交易较上周好转，客商积极进行补货。从价格方面看，周内果农好货价格稳硬，个别产区价格略有上涨，中下等货源价格保持稳定。从库存情况看，各产区走货同比去年同期有所加快，甘肃产区、山东产区交易尚可，陕西产区少量炒货商进行炒货。目前以性价比高果农的货源、三级货源等出货为主，客商货源成本较高走货不快。从销区情况看，华南市场在元宵节提振下市场到货量增多，走货有所好转。 主要产区价格：周内山东产区补货多以三四级、小果及一般通货货源为主，客商货交易有限。价格来看，山东栖霞产区果农一般统货2 2.5元/斤，四级1.2-1.3元/斤，三级1.3-1.8元/斤，老富士1.6-2元/斤。陕西洛川产区库内果农统货70#起步2.9-3.5元/斤，主流价格3.2-3.3元/斤，客商货源3.8-4元/斤，70#高次2-2.5元/斤，三捡1.5-1.6元/斤，以质论价。陕西白水产区果农货75#以上统货主流出库价格2.5-2.8元/斤，果农较差统货2.4-2.5元/斤。 其他产区：甘肃产区因货源性价比较高，客商补货较为集中，整体主流价格稳硬运行，优质货源补货较为积极。山西产区当地寻货客商数量一般，电商渠道少量寻货。辽宁产区货源性价比较高，客商拿货积极，价格略有上调。 供应分析 ◼库存量监测：据统计，截止到2025年2月13日全国冷库库存比例约为44.58%，较上周（20250206）降低2.28个百分点，较去年同期因春节假期未进行统计，去库存率为29.92%。山东地区冷库库容比为49.29%，库容比降低2.00个百分点。春节过后，产地客商恢复时间比往年稍有提前，部分货源包装之后发往市场销售。外贸客商采购积极性亦较高，统货和中小果成交良好，出货速度有加快趋势。陕西冷库库容比为42.39%，库容比降低2.19个百分点。春节客商返回产地补货，多数客商按需采购，未有大量备货的情况出现。近几日有部分客商从甘肃产区转往陕西看货，预计近段时间成交量或有增加。但是，多数客商目前发货仍旧以甘肃货为主，陕西产区发货量或保持平稳状态。甘肃冷库出货速度较快，从正月初八开始，冷库包装客商数量基本达到年前水平。客商备货积极性比较高，果农货需求良好，库内剩余的果农货比例已经偏低。山西产区春节过后客商采购积极性比之前提高，客商主要寻求部分性价比较高的货源，出货速度尚可。辽宁产区客商采购积极性尚可，近段时间部分外贸客商在辽宁产区采购，出货情况尚可。 钢联数据：截至2025年2月12日，全国主产区苹果冷库库存量为643.09万吨，环比上周减少28.10万吨，走货较春节当周加快。 需求分析 ◼近期槎龙、江门、下桥合计苹果到车量较高，本周到车量43-74车之间。 ◼广东三大市场早间到车辆春节后到车量明显缩减，初七之后到车辆基本维持在10车左右，临近元宵节，到车量有所增加，周内日均到车30车左右，市场洛川80#晚富士筐装价格3.0-4.5元/斤，75#起步筐装价格2.8-3.8元/斤，箱装4.5-5元/斤，实际成交以质论价；近期市场元宵节备货氛围略有好转，市场备货增加，低价货源走货为主，二三级批发商维持按需拿货。 替代品价格：根据农业农村部数据显示，2月13日6种重点检测水果平均批发价为7.53元/公斤，较一周前略有上涨，但仍处于最近几年历年同期的高位。 ◼本周市场到货量与上周相比增加，市场销售速度尚可，价格稳定。春节过后客商从产期补货，从本周开始陆续发往市场销售，市场到货量较上周明显增加。市场货源仍旧以西北货源为主，山东货国内批发市场销售量一般。市场销售速度尚可，虽然与春节前相比减少，但是与往年节后同期相比仍有不同程度增加。市场冷库中积压货量不大。市场苹果主流批发价格维持稳定，中小果价格有偏硬趋势，与大果价格差缩小。出口行业整体订单量比较大，近段时间国际贸易商采购积极性比较高。 交易策略 ◼交易逻辑：冷库余货量低于往年同期，甘肃产区果农货消化量较大，余货偏少。山东产区中小果及低价统货供应偏紧。本周市场无积压货源，客商采购积极尚可。 ◼1、单边：预计短期5月合约走势震荡略偏强。 ◼2、套利：观望。 3、期权：卖出看跌期权。(姓名：刘倩楠投资咨询证号：Z0014425，观点仅供参考，不作为买卖依据) 第二部分周度数据追踪 ◼作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 ◼免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层(100020)Floor 31/33 ,IFC Tower, 8JianguomenwaiStreet,Beijng,P.R.China(100020)上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层28thFloor,No.501DongDaMingRoad,SinarMasPlaza,HongkouDistrict,Shanghai,China全国统一客服热线：400-886-7799公司网址：www.yhqh.com.cn