航运日报

航运日报 航运日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 研究员：贾瑞林 期货从业证号： F3084078 投资咨询证号： Z0018656 联系方式：:jiaruilin_qh@chinastock.com.cn 研究员：黄莹 F03111919 投资咨询证号：Z0018607 联系方式：:huangying_qh1@chinastock.com.cn 一、市场分析及策略推荐 挺价预期依旧较强，强预期和弱现实博弈之下盘面高位震荡。从盘面表现来看，2/13日，EC2504收盘报1870.3点，较上一日收盘价+2.8%。2/7日发布的SCFI欧线报1805美金/TEU，环比-15.9%。2/10日发布的最新一期SCFIS欧线报2353.01点，环比+3.46%，超出市场预期，主因船司可能出现跨航次甩柜的现象（例如WK4甩柜至WK6）。消息面上，今日MSK盘后放出WK10开盘价4000美金/FEU，关注后续其他船司的调价动作。 【逻辑分析】 现货运价方面，2月现货仍处在快速下跌通道中，主流船司2月下半月现货运价中枢逐步向2500美金/FEU靠拢，但HPL/COSCO船司率先开启3月GRI窗口期，宣涨目标在4100美金/FEU，CMACGM跟随发布3月宣涨函，宣涨目标在4200美金/FEU，MSK今日盘后放出WK10报价4000美金/FEU，其他船司也存在宣涨预期，关注其他船司宣涨动作和后续落地幅度。具体来看，双子星联盟报价较低，MSK周一盘后放出WK9上海至欧基港报价2200美金/FEU，较上周持平，HPL2月集量特价2300美金；其他船司方面，2月下半月现货报价均调降至2500美金/FEU附近，YML近期调降2月下半月运价至2350美元/FEU，02合约实际结算估值并不乐观。从基本面看，需求端，春节前货量自高位回落，供给端，2月下半月开始运力部署较多，本期（2.10）上海-北欧航线1月度周均运力22.63万TEU，2025年2月新航线开启，2/3/4月月度周均运力为23.32/28.19/30.46万TEU，2月下半月开始运力增加较多。春节后工厂暂未开工货量仍处低位，但考虑当前短期盘面受地缘升级和涨价预期主导，预计短期情绪依旧偏强。 【交易策略】 1.单边：短期宣涨预期交易接近尾声，预计短期盘面高位震荡，考验宣涨落地幅度。思路上06旺季合约以逢低做多思路为主，关注后续落地情况和货量改善节奏。 2.套利：8-10正套可逢高止盈，后续短期仍维持区间逢低做多，滚动操作思路。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1.金十数据：鲍威尔第二日听证会：最新数据显示通胀压力缓和但尚未实现目标； 对国债流动性感到有些担忧；缩表仍有很长的路要走；美联储可能不得不针对关税政策调整利率；不想妨碍银行为合法客户提供加密货币服务。 2.金十数据：2月11日，马士基官网发布最新客户通知预警：2月9日，在鹿特丹港的Hutchinson Port Delta II码头发生了罢工。罢工行动导致码头暂时停止运营。 红海局势： 3.金十数据：据黎巴嫩国家通讯社当地时间12日报道，黎南部城镇胡拉(Houla)遭以色列国防军袭击，发生大规模爆炸。目前，以方对此尚未回应。 4.金十数据：哈马斯代表团抵达开罗进行加沙停火谈判。 5.金十数据：以色列表示，黎巴嫩停火协议的实施期限已延长，军队仍将驻守当地。 6.金十数据：哈马斯表示，正在与调解方合作以完成停火协议的实施。 第二部分干散货航运 一、市场分析及展望 干散货运价指数：波罗的海干散货综合运价指数2月12日（周三）下跌，BDI下跌3.12%，至776点，BCI下跌8.73%，至711点，BPI下跌2.77%，至983点，BSI上 涨1.97%，至724点。 即期运价：2月12日，海岬型船铁矿石航线：巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）运价报16.76美元/吨，环比-1.82%，西澳-青岛（BCI-C5）运价报6.00美元/吨，环比-5.66%。周度运价数据，截至2月7日，海岬型船煤炭航线：澳大利亚海因波特-青岛运价报7.75美元/吨，环比上周+4.73%，澳大利亚海因波特-鹿特丹运价报12.75美元/吨，环比上周-0.78%。海岬型船铝土矿航线：几内亚-烟台运价持稳报17.40美元/吨；巴拿马型船煤炭航线：印尼萨马琳达-印度恩诺报7.00美元/吨，环比上周+21.74%，印尼萨马琳达-福州报4.96美元/吨，环比上周+11.46%，南非理查德-青岛报13.12美元/吨，环比上周+4.79%。巴拿马型船粮食航线：巴西桑托斯-青岛报33.00美元/吨，环比上周+9.09%。 干散货运输市场方面，昨日海岬型船市场整体询船表现一般，可用运力增加，市场情绪较为疲软，运价下跌，巴拿马型船市场相对平稳，运价小幅波动。整体来看，巴拿马型船市场粮食和煤炭运输需求有所回暖，但市场活跃度有所减弱，大型船市场目前仍缺乏明显的运输需求拉动，运价有所承压，近期来看整体干散货运价震荡盘整，短期预计后续国际干散货运价仍以季节性修复趋势为主。 事件点评：近日受“泽利亚”气旋影响皮尔巴拉港通知在2.12日下午6点关闭黑德兰港口，2.13日下午6点丹皮尔港和瓦拉努斯岛港，目前暂未通知港口恢复时间，预计港口关闭2-3天。根据路透贸易流数据，预计影响丹皮尔和沃尔科特港口铁矿发运约80万吨/天，影响黑德兰港口铁矿发运约140万吨/天。受气旋影响市场活跃度或有所减少，但市场询船一般提前1-2周，预计整体影响较为有限，目前大型船运价疲软仍主要系缺乏运输需求拉动，仍需关注后续港口恢复运营时间及气旋带来的暴雨是否会对矿山生产及内陆矿石运输产生较大影响。 二、行业资讯 1.皮尔巴拉港务局表示，截至2025年2月12日星期三下午3:00，气象局（BoM）通知热带气旋泽里亚位于黑德兰港以北，并正在加强。热带气旋“泽莉亚”在未来一到两天内可能会缓慢移动，预计到周四将进一步加强，成为一个严重的热带气旋。预计该系统将在周五或周六进一步向西移动，穿越皮尔巴拉或西金伯利海岸。气旋在横过海岸之前的缓慢移动可能会在皮尔巴拉东部沿海地区产生持续的强降雨。皮尔巴拉港将于2025年2月13日星期四上午6:00前从丹皮尔港和瓦拉努斯岛港清空所有泊位。 2.福德士河（Fortescue）计划收购澳洲红鹰矿业及其Blacksmith铁矿项目，强化皮尔巴拉地区布局。Blacksmith项目作为该地区最大的未开发铁矿资源之一，拥有高品位铁矿石。 3.印度港口协会（Indian Ports Association）最新数据显示，2025年1月份，印度12个大型国营港口共进口煤炭1703.2万吨，同比增加1.29%，环比增长18.99%，进口量创8年来新高。 4.澳大利亚格拉斯通港口公司最新数据显示，2025年1月份，格拉斯通港煤炭出口量为489.8万吨，同比降3.2%，环比降14.4%，环比连续第二月下降。 第三部分相关附图 数据来源：银河期货、上海航运交易所、同花顺 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、wind 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799