钢材市场总结
螺纹钢
- 核心观点：短期区间偏弱运行。
- 主要逻辑：周度产量及表观需求环比回落，库存季节性上升，供需数据矛盾不大。外围环境偏空，印度计划对从中国进口钢材加征关税。国内需求恢复速度略慢，工地复工进度一般，市场情绪偏谨慎，以预期交易为主。
- 价格区间：RB05【3200，3350】
热卷
- 核心观点：短期区间偏弱运行。
- 主要逻辑：周产量及表观需求环比小幅上升，库存继续季节性增加，绝对水平与去年同期相近，短期缺乏明显驱动。外围贸易摩擦有升级迹象，现货市场情绪偏谨慎。
- 价格区间：HC05【3300，3450】
铁矿石
- 核心观点：基本面中性偏强，价格坚挺。
- 主要逻辑：铁水产量转降，外矿发货预计低位继续缩量。下游成材库存仍在累库周期，建材开工进度偏慢，但库存低于同期。整体来看，成材端无明显矛盾，政策强预期难证伪，价格底部有支撑。
- 价格区间：I2505【790,830】
- 盘面操作建议：短线参与
焦炭
- 核心观点：上方仍有压力，震荡偏弱运行。
- 主要逻辑：周度铁水产量小幅下降，原料需求总体持稳。焦企产量持平，焦炭库存总体变化不大。焦化利润略亏，焦煤压力较大，带动焦炭延续偏弱走势。
- 盘面操作建议：震荡偏弱
焦煤
- 核心观点：供应仍存压力。
- 主要逻辑：矿山正常复工，产能利用率回升较快，矿山及洗煤厂库存均上升。口岸库存继续增加，整体供应压力较大。铁水产量环比持稳略降，原料需求恢复速度有限，焦煤仍表现为供过于求，行情易跌难涨。
- 盘面操作建议：Jm2505偏弱运行
铁合金
锰硅
- 核心观点：市场观望情绪增加或进入盘整阶段。
- 主要逻辑：现货价格继续走弱，宁夏6517价格较前一日降120元/吨。河钢2月招标已开启，采购量环比减200吨。氧化矿价格高位回落，焦炭仍有提降预期，硅锰成本重心下移。
- 价格区间：SM505【6350,6700】
硅铁
- 核心观点：以区间运行为主。
- 主要逻辑：主产区开工持稳，关注下游钢厂复工进度。兰炭降价预期兑现，陕西小料再降30元/吨。产区电价暂稳，关注新能源上网后的电价波动。各大钢厂招标陆续进场，关注主流钢厂定价情况。
- 价格区间：SF505【6200,6500】
钢材市场整体观点
- 核心观点：预期交易为主，区间运行。
- 主要逻辑：螺纹钢和热卷短期区间偏弱，铁矿石基本面中性偏强，焦炭和焦煤供应压力较大，铁合金基本面偏弱，关注钢招定价指引。
