2021 美股 IT 硬件及通讯设备业

核心观点

• 云市场增长强劲，对所有网络供应商而言更像是顺风而非逆风。
• 2021年合并云网络收入预计增长27%，部分原因是Covid-19的影响。
• 各供应商采用不同的大型参与者组合定义其云计算业务，但都占据网络的不同层次。

关键数据

• 思科云订单在7月季度同比增长160%，过去12个月复合年增长率超过80%。
• Juniper第二季度云订单增长100%，包括长周期订单。
• F5云收入增长约75%（部分原因在于并购）。
• Arista近期在数据中心和校园市场情绪有所改善。

研究结论

• 思科在云市场取得显著增长，尤其在校园环境和数据中心/云环境销售方面。
• Juniper云业务稳定，但企业市场将是主要驱动力。
• F5在应用交付和安全领域具有巨大潜力，预计将继续保持强劲的云增长。
• Arista恢复了强劲的增长势头，预计2021年云业务实现两位数增长。
• Ciena在其Webscale业务领域取得成功，预计今年收入将增长约18%。

各公司分析

• 思科：云业务增长强劲，8000系列路由器表现良好，硅-one和软件在云部分也表现出一定的初步活动。预计云业务市场份额将继续增长。
• Arista：云业务复苏，Cloud Titan需求超出预期。预计在谷歌云(GCP)上看到一些增量的势头。
• F5：云业务增长迅速，收入主要来自软件订阅，具有很强的重复性。预计将继续保持强劲的云增长。
• Juniper：云业务稳定，但尚未在超大规模提供商中取得重大突破。预计在Azure企业中仍有机会赢得更多的市场份额。
• Ciena：Webscale业务取得成功，软件产品线增长显著。预计收入增长将加速，新800G光学产品的采用将有助于支撑其市场份额。