PX&PTA&PR早评

核心观点与关键数据

国际油价与原油市场：

• WTI原油期货结算价71.29美元/桶，布伦特原油期货结算价75.02美元/桶，均出现下跌。
• 美国CPI数据连续第七个月加速，通胀担忧加剧，美联储降息预期受挫，打压油价。
• 美国原油库存增加，需求疲软拖累油价。
• 国际能源署上调需求增长预测，缩减供应过剩程度预期，美国宣布新关税生效时间推迟至4月，油价收盘缩窄跌幅。

PX市场：

• CFR中国PX价格877美元/吨，下跌2.01%。
• 韩国一条40万吨PX装置计划外停车，重启时间待定；国内华东一炼厂PX装置负荷下降5%。
• 市场缺乏进一步利好支撑，价格突破乏力。
• 装置检修推迟，PTA装置检修增多，对PX刚需支持降低。

PTA市场：

• CZCE PTA主力合约收盘价5074元/吨，下跌2.01%。
• 国内PTA现货价格5080元/吨，下跌1.40%。
• PTA装置检修增多，成本端支撑下移，行情下跌。
• 华南、东北、华东地区PTA装置计划检修，市场预期低加工费下易引发计划外检修。
• 仓单数量虽多，但库区与需求地区差异导致基差追涨积极。

聚酯原料与产品：

• CZCE PX主力合约收盘价7182元/吨，下跌2.50%。
• 国内PX现货价格7200元/吨，下跌0.22%。
• 聚酯瓶片江浙市场主流商谈6250-6330元/吨，均价下跌45元/吨。
• 瓶片检修消息增加，供应端报盘下调，需求端刚需小单采购，市场交投气氛一般。

聚酯产品产销率：

• 涤纶长丝产销率32%，较上一交易日增加3%。
• 涤纶短纤产销率49%，较上一交易日增加14%。
• 聚酯切片产销率26%，较上一交易日增加34%。

装置信息与市场情绪：

• 韩国PX装置计划外停车，国内华东PX装置负荷下降。
• PTA、PX、PR期货及现货价格均下跌，市场悲观情绪发酵。
• 短期内，原油对PX的影响占据主导，计划外装置变动带来边际影响。

研究结论与交易策略

短期趋势：

• 原油市场延续跌势，PX、PTA、PR预计偏弱震荡。
• PX观点评分：-1，PTA观点评分：-1，PR观点评分：-1。

交易策略：

• 前一交易日TA2505合约收盘5074元/吨，市场炒作Q2去库预期影响消散。
• 隔夜原油市场受地缘局势及供需预期影响，油价趋稳。
• 建议关注后期PTA检修落地情况及聚酯需求变化。

风险提示：

• 期市有风险，投资需谨慎。