玻璃纯碱产业链周度策略

期货研究院 摘要 能源化工研究中心 【玻璃】 作者：魏朝明从业资格证号：F3077171投资咨询证号：Z0015738联系方式：010-68578971 现货方面，上周浮法玻璃价格大稳小动，部分浮法厂提涨价格，市场逐步启动。短期来看，浮法玻璃价格或持稳概率较大，部分企业有探涨计划，重点关注下游加工厂开工及需求恢复进程。供应方面，上周产能小降。截至上周四，全国浮法玻璃生产线共计285条，在产224条，日熔量共计157205吨，较节前一周减少400吨，继续处于近年来低位。芜湖信义玻璃有限公司200T/D电子一线1月25日复产点火。广东英德市鸿泰玻璃有限公司600T/D一线2月6日开始烤窑。信义环保特种玻璃（江门）有限公司1200T/D江海四线原产白玻，于1月27日放水冷修。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年02月09日星期日 节前市场交易回款偏弱逻辑，春节期间库存累积符合季节性趋势，节后市场继续惯性下挫。供应端节能降碳外，石油焦价格攀升或成为市场关注点。需求端竣工对玻璃用量回落，同时城市更新将成为2025年玻璃需求的交易主线。供应低位运行，关注下游需求启动后带动库存深度去化的可能。 尽管当前悲观预期主导盘面，但行业节能降碳预期有望再度发酵，玻璃价格回落至偏低区间利好下游备货，宜维持逢低偏多思路操作。主力05合约下方支撑1300-1320，上方压力1500-1600。 【纯碱】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 现货方面，上周国内纯碱市场弱势运行，由节前的上涨转为下跌；本周国内重碱主流送到终端价格在1400-1550元/吨。供应方面， 上周纯碱产能利用率88.04%，环比增长0.96个百分点；产量72.65万吨，环比增加0.8万吨。需求方面，节后浮法和光伏日熔量较节前下降2100吨，预估近期轻碱需求相对平稳。供强需弱和春节因素共振，推动纯碱库存创出历史新高；截止到2025年2月6日，国内纯碱厂家总库存184.51万吨，较节前增加41.56万吨，涨幅29.07%。其中，轻质纯碱83.31万吨，环比增加26.22万吨，重质纯碱101.20万吨，环比增加15.34万吨。 纯碱企业库存总体维持高位运行，春节期间库存大幅累积。春节后供给潜力增加，需求端实际用量偏弱，期货盘面向现货靠拢修复基差或成为阶段性主要驱动力。 高库存高供应弱需求同时期货盘面高升水，空配为宜。05合约下方支撑1300-1350，上方压力1500-1550。 玻璃成本尚有支撑纯碱套保压力不减 一、玻璃纯碱产业链现货价格..................................................................................................................3二、玻璃纯碱产业链供应需求库存情况....................................................................................................4三、玻璃纯碱产业链利润情况..................................................................................................................7 图目录 图1：玻璃现货价格沙河安全5MM大板............................................................................................................................................3图2：玻璃现货价格沙河安全6MM大板............................................................................................................................................3图3：玻璃现货价格武汉长利5MM大板............................................................................................................................................3图4：玻璃现货价格沙河长城5MM大板..........................................................................................................................................3图5：现货价:纯碱..................................................................................................................................................................................3图6：重碱现货.........................................................................................................................................................................................3图7：轻碱价格.........................................................................................................................................................................................4图8：华北重碱主流价...........................................................................................................................................................................4图9：中国浮法玻璃月度产量..............................................................................................................................................................4图10：中国浮法玻璃月度进口量(中华人民共和国海关总署)..................................................................................................4图11：中国浮法玻璃月度出口量(中华人民共和国海关总署)..................................................................................................5图12：中国浮法玻璃月度企业库存(卓创资讯)............................................................................................................................5图13：中国浮法玻璃周度企业库存...................................................................................................................................................5图14：产量:夹层玻璃:当月值............................................................................................................................................................5图15：产量:钢化玻璃:当月值............................................................................................................................................................5图16：产量:中空玻璃:当月值............................................................................................................................................................5图17：商品房销售面积:累计值.........................................................................................................................................................6图18：房屋竣工面积:累计值..............................................................................................................................................................6图19：周产量:纯碱:中国.....................................................................................................................................................................6图20：重质纯碱：产量：周................................................................................................................................................................6图21：轻质纯碱：产量：周................................................................................................................................................................6图22：浮法+光伏日熔量（日）.................