玻璃纯碱产业链周度策略

玻璃

• 现货价格：上周浮法玻璃价格大稳小动，部分企业提涨，市场逐步启动，短期价格或持稳，关注下游开工及需求恢复。
• 供应情况：上周产能小降，全国浮法玻璃在产224条，日熔量157205吨，处于低位。芜湖信义玻璃1月25日复产，广东鸿泰玻璃2月6日开始烤窑，信义江海四线1月27日冷修。
• 需求与库存：节前交易回款偏弱，春节期间库存累积符合季节性趋势，节后市场惯性下挫。竣工对玻璃用量回落，城市更新将成为2025年玻璃需求交易主线。
• 市场观点：供应低位运行，关注下游需求启动后带动库存深度去化的可能。悲观预期主导盘面，但节能降碳预期有望发酵，玻璃价格回落利好下游备货，宜逢低偏多操作。
• 技术位：主力05合约下方支撑1300-1320，上方压力1500-1600。

纯碱

• 现货价格：上周国内纯碱市场弱势运行，重碱主流送到终端价格1400-1550元/吨。
• 供应情况：上周纯碱产能利用率88.04%，环比增长0.96个百分点；产量72.65万吨，环比增加0.8万吨。
• 需求情况：节后浮法和光伏日熔量较节前下降2100吨，预估近期轻碱需求相对平稳。
• 库存情况：截止2月6日，国内纯碱厂家总库存184.51万吨，较节前增加41.56万吨，涨幅29.07%。其中，轻质纯碱83.31万吨，重质纯碱101.20万吨。
• 市场观点：高库存高供应弱需求，期货盘面高升水，空配为宜。
• 技术位：05合约下方支撑1300-1350，上方压力1500-1550。