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【新闻速递】鲍威尔首日国会听证会:美联储无需急于降息,法律不允许特朗普解雇联储理事

2025-02-12 英大期货胡冠群

核心观点：美联储主席鲍威尔重申不急于降息，强调经济强劲且通胀仍偏高，政策调整需谨慎平衡风险。美联储对通胀下行无进展则不降息，经济大幅放缓则降息。
经济与通胀：美国通胀率仍高于2%目标，但较过去两年已大幅下行。劳动力市场总体平衡，非通胀压力主要来源。美联储将继续调整利率以实现充分就业和价格稳定双重使命。
利率政策：鲍威尔表示政策利率处于良好水平，无理由急于降息。政策调整将基于数据、前景和风险平衡，避免过快或过慢的调整。
中性利率：当前中性利率较新冠疫情前已大幅上升，FOMC多数成员认同这一观点。
支付系统安全：美联储在联邦支付系统中仅充当财政部“代理”，不决定支出，系统安全。美联储相信支付系统安全，否认DOGE染指美联储系统。
关税影响：评估关税经济影响为时过早，承认关税可能推升通胀，但需观察具体政策。
硅谷银行倒闭：鲍威尔称其为制度规则失败，而非个人问题，需重新审视去银行化问题。
CFPB与消费者保护：CFPB关闭期间无其他机构替代其工作，美联储仍在确保小银行遵守消费者金融法。特朗普政府新监管机构将合作完成巴塞尔协议III目标。
长期利率：10年期美债收益率可能维持高位，影响按揭利率。美联储无法控制长期利率，主要受通胀预期、预算赤字等因素影响。
资产负债表与缩表：美联储有意放慢缩表速度，将在准备金高于充足水平时停止。量化宽松仍是利率为零时的工具。
政府预算：联邦政府预算不可持续，现在是纠正赤字的最佳时机。 -、“两房”重组**：长期来看私有化有一定吸引力，但鲍威尔未对此置评。
住房市场：供应是住房市场复苏关键，地方监管、通胀和长期利率影响购买力。增加供应是国会职责。
稳定币与CBDC：支持建立稳定币监管框架，保护消费者。只要鲍威尔担任主席，美国不会发行CBDC。
住房保险：气候变化、住房保险短缺风险需由州和地方政府解决，可能产生经济后果。
美联储工作：鲍威尔强调美联储应专注工作，远离政治，员工工作量大。