小型企业检查站 ： 更低的费率 ， 更好的业务

更低的利率 ， 更好的业务 关键要点 •持续的通货膨胀影响继续对小型企业的现金流造成挑战，推动了信用卡的更高使用率。根据美国银行的数据，与2019年的平均水平相比，小型企业客户每月平均信用卡余额增长超过20%，而小型企业每月平均信用卡使用率正接近十年来的最高水平。 •然而，在我们看来，随着信贷供应的改善和利率下降，信用卡使用的压力可能会缓解。此外，贷款支付的增长在经历了过去一年的持续负增长后开始回升，并超过小型企业的信用卡支付增长速度。这进一步表明，小型企业可能正在重新转向银行融资，因为他们预期将进一步降低利率。 •鼓励性地，2024年银行_of_美国女性和少数族裔企业主亮点的结果提供了进一步证据，表明对传统贷款和信用额度的需求正在增加，这可能是因为他们预期将进一步宽松政策，并为未来的扩张做准备。 小企业检查点是由美国银行研究院定期发布的出版物。其目标是利用美国银行自有数据的深度和广度，提供对企业支出活动和财务健康的实时评估。此类数据并不旨在反映或代表美国银行运营结果、财务状况或业绩情况，也不应据此依赖。 利率影响小企业债务 在九月，美联储首次在四年多以来降低利率。对于小企业而言，这可能是有益的，因为它们对银行融资的依赖程度较高，且经常拥有浮动利率贷款，这会增加其利率敏感性（如图1所示）。根据经济顾问委员会的数据，80%的小企业管理局（SBA）7a贷款属于小企业管理局的主要商业贷款项目，具有可变利率。 Exhibit 1: 随着美联储提高政策利率，小型企业贷款的平均季度利率有所上升。突出的浮动利率定期贷款发行量（2024年第二季度，单位：十亿美元，按季度计算）和加权平均季度利率（右侧，RHS，%） 小企业信用卡余额保持高位 较高的利率时期可能促使一些小型企业从传统的银行贷款转向信用卡，部分原因是贷款条件更加严格，限制了它们获得资金的渠道。同时，通货膨胀和更高的债务服务成本也对企业的现金流造成了挑战，推动了信用卡使用率的提高。（见：）四月小企业检查站). 更多地使用信用卡与2024 年美国银行妇女和少数族裔企业主聚焦(WMBOS)(详见方法论)，研究发现企业信用卡仍然是小企业融资的主要资金来源，并且小企业主受访者的比例从去年有所增加（见图表2）。有趣的是，根据WMBOS的数据，将退休储蓄用于融资以及使用在线贷款的小企业主受访者数量也有所增加，而其他融资渠道如个人储蓄和传统银行贷款则有所下降。 使用Bank of America内部数据，我们发现截至9月，小型企业客户的信用卡余额与2019年平均水平相比增长超过20%，并且似乎一直在缓慢增加（如图3所示）。此外，平均小型企业的信用卡月度使用率已超过2019年的水平，并接近十年来的最高点（如图4所示）。 尽管信用卡活动上升可能会引发一些担忧，但我们注意到有几点理由让人更加乐观。首先，根据美国银行内部数据，平均信用卡支出是导致余额增加的最主要因素，实际上，与2019年相比，平均信用卡余额的增长幅度超过了整体余额的增长幅度。其次，自2019年以来，根据消费者价格指数（CPI）衡量，通货膨胀率已超过23%，因此调整通货膨胀后的平均信用卡余额与2019年的水平相当，甚至可能更低。 每个小企业客户的信用卡余额(每月 ， 指数 ， 2019 年平均值 = 100) 信贷可用性正在改善 ， 贷款支付增长正在上升 我们认为，如果美联储进一步降低利率，信用卡使用压力可能会减轻，因为传统信贷供应增加。事实上，最近的联邦储备系统高级贷款官意见调查（SLOOS）显示，调查银行中收紧对小型企业商业和工业（C&I）贷款的比例已经显著下降，从2023年第一季度的峰值有所回落（见图5）。当前水平已从之前的衰退期水平（2000年和2008年）下降，并接近大企业水平。 使用美银小企业账户数据，我们发现过去几个月贷款支付增长有所增加，并且超过了信用卡支付增长（见图6）。尽管总支付增长保持正值，且贷款支付增长加快，这可能表明小企业预期将进一步降息，并为未来扩张做准备。 此外，根据美国银行的财报结果，在2024年和2023年的上半年，用于商业租赁融资和美国中小企业商用贷款的对有困难借款者的贷款修改并不显著。1. 图表 5 ： SLOOS 数据的最新读数显示 ， 截至第 1季度 ， 收紧标准已放宽 小企业客户按自动化清算所（ACH）类别支付金额（年同比增长率%、月度、三个月移动平均值） 报告银行收紧商业和工业(C ＆ I) 贷款 ： 大型银行与小型银行(％) 美国银行 2024 年女性和少数族裔企业主聚焦 鼓励性地，2024年Bank of America女性和少数族裔企业主亮点（WMBOS）的结果进一步证明了对传统信贷需求正在增加，这一趋势同时惠及小型和中型企业主（详见方法论部分）（如图7所示）。 尽管更多的小企业主受访者报告在获取资本时遇到了挑战，但过去一年内申请企业贷款或信用额度的人数相比过去两年有所增加（如图表8所示）。 这尤其令人鼓舞，对于女性和少数族裔企业主而言，因为他们更有可能依赖对利率敏感的信用来源。2事实上，根据WMBOS的数据，大多数女性企业主预计收入将增加，并且超过一半的人计划扩大业务规模，受访者中有83%的人计划在未来12个月内获得资金支持。 降低利率也可能导致经济信心增强，根据今年WMBOS的调查结果，近一半的 Hispanic-Latino 和 Black 小型企业主受访者认同这一观点。 Exhibit 7: 在过去一年内，申请企业贷款或信用额度的企业主数量有所增加。 您上次申请商业贷款或信贷额度是什么时候 ？(按业务规模划分的受访者百分比) 您在为您的企业获取资本方面遇到过挑战吗 ？(占受访者的百分比) 这很可能是因为更多少数族裔的小企业主在获取业务资本时遇到了挑战，这一比例高于全国平均水平（如图9所示）。 并且与去年相比，尽管全国平均水平下降，黑人和亚裔美国太平洋岛民（AAPI）小企业主均报告面临更多的挑战。此外，61%的亚裔美国太平洋岛民小企业主表示，信贷可用性是未来一年的担忧，而这一比例对于非亚裔美国太平洋岛民小企业主仅为45%。 然而，在少数族裔拥有的小型企业中，对经济增长和业务扩张的预期依然存在。实际上，少数族裔拥有的小型企业更有可能扩大业务规模，所有企业的报告均高于全国平均水平至少13个百分点（见图10）。 Exhibit 9: 比起全国平均水平，更多少数族裔拥有的小型企业报告在获取业务资本时遇到了挑战。您在获取业务资本时遇到过挑战吗？ Exhibit 10: 少数族裔拥有的小型企业主计划进行的商业扩张水平高于全国平均水平。 在接下来的 12 个月中 ， 您是否计划扩展业务 ？(按种族划分的小型企业受访者百分比) 每月付款更新 从9月的整体情况来看，根据美国银行内部数据，每家小企业客户的总支付额同比增长1.6%（Exhibit 11）。除了小企业借记卡外，所有渠道的支付额都有所增长，其中电汇在9月份的增长最为显著，同比增长6.5%（Exhibit 11）。 Exhibit 11: 除借记卡外的所有支付渠道本月均有增长，其中电汇在九月的增长最为显著。按特定渠道划分的每个小型企业客户的付款额(每月 ， 同比%) Methodology 选定的美银交易数据被用于形成本报告中表达的宏观经济观点，并应与其他经济指标和公开可用的信息一并考虑。在某些情况下，这些数据可能提供方向性和/或预测性价值。所使用的数据并不全面，它是基于聚合和匿名美国银行数据的选择 ， 可能反映了可用数据的选择偏见和局限性。 Any小型企业支付数据代表拥有存款账户或小企业信用卡的小企业客户的综合支出。工资支付数据包括自动清算所（ACH）、账单支付、支票和电汇等渠道。Bank of America 每个小企业客户的数据代表活跃小企业客户（拥有存款账户或小企业信用卡，并且每月至少有一次交易）的活动支出。本报告中的小企业指Bank of America内的企业客户，通常定义为年销售收入低于500万美元的企业。 除非另有说明，数据未调整季节性、加工天数或投资组合变化因素，且可能随时修订。 Ipsos 在2024年8月7日至8月21日期间进行了Women & Minority Business Owner Spotlight在线调查，采用预招募的在线样本对小型和中型企业的所有者进行了访问。Ipsos 联系了美国全国范围内的752名小型企业主，这些企业主的年收入在10万美元至499万美元之间，雇员数量在2人至99人之间，并进行了406次对拉丁裔小企业主的访谈、269次对非裔美国人/非洲裔美国小企业主的访谈以及160次对亚裔美国人及太平洋岛民（AAPI）小企业主的访谈。此外，Ipsos 还联系了美国全国范围内的323名中型企业主，这些企业主的年收入在500万美元至4999万美元之间，雇员数量在2人至499人之间，并进行了200次对拉丁裔中型企业主的访谈、159次对非裔美国人/非洲裔美国中型企业主的访谈以及55次对亚裔美国人及太平洋岛民中型企业主的访谈。最终，全国细分样本、按人口统计学细分样本以及小型和中型企业主的合并样本的权重调整符合全国基准标准，包括规模、收入和地区。 伊普索斯于2023年7月19日至25日在线开展了美国银行小企业主脉动调查。调查对象为预招募的在线样本中的小企业主。伊普索斯联系了美国全国范围内年收入在10万美元至499万美元之间、雇员数量在2人至99人之间的542名小企业主。最终的全国样本结果经过加权处理，以符合规模、收入和区域的国家基准标准。 商户支付接收方的相关数据通过金融服务公司定义的商户分类码（MCC）进行识别和分类。这些数据通过专有方法从MCC映射到北美地区。 北美行业分类系统（NAICS），美国普查局也使用该系统对支出数据按子部门进行分类。支出数据也可能根据其他 proprietary 方法进行分类，而不使用 MCCs。 有关用于汇总数据的方法的其他信息可根据要求提供。 贡献者 美国银行研究所经济学家泰勒 · 鲍利 Sources美国银行 2024 年女性和少数族裔企业主聚焦高级副总裁 ， 负责分析、建模和洞察帕特里克 · 威廉姆斯 Josh Long消费者产品策略经理 ， 消费者和小型企业 消费者产品战略分析师 ， 消费者和小企业Kevin Burdette Strategy Executive, Small Business, Special Lending & BankingMichael Lutz Disclosures 这些材料由银行美洲研究所准备，并仅提供给您作为一般信息参考。如果这些材料引用了银行美洲的数据，那么这些材料无意于反映或代表银行美洲的经营成果、财务状况或业绩。银行美洲研究所是一家致力于揭示推动商业和社会发展的强大见解的思想库。利用银行美洲及其全球范围内数据和资源，研究所提供了有关经济、可持续性和全球转型的重要原创观点。除非另有明确说明，本文件中表达的任何观点或意见均为银行美洲研究所及其个别作者的观点，而非BofA全球研究部门或其他部门或附属机构（统称“银行美洲”）的观点。这些材料中的观点可能与BofA全球研究部门或其他部门的意见不同。所引用的信息来源被认为可靠，但银行美洲不保证其完整性和准确性。这些材料不声称任何产品或服务的可持续性。有关可持续性的讨论如文中所述受到限制。观点和估计是根据这些材料的日期作出的判断，可能会在未通知的情况下更改。本文件中表达的观点不应被视为针对任何特定个人的投资建议，也不应视为针对特定个人推荐特定证券、金融工具、策略或银行服务的建议。本材料不构成银行美洲对任何人的要约或邀请，以购买或出售任何证券或金融工具或参与任何银行业务服务。这些材料中的任何内容均不构成投资、法律、会计或税务建议。版权 © 2024 银行美洲公司。保留所有权利。