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PX&PTA&PR早评

2025-02-12 王江楠宏源期货秋穆

核心观点与关键数据

国际原油与现货化工品价格：国际油价（WTI和布伦特）连续上涨，石脑油、二甲苯、对二甲苯（PX）等现货价格均有所上涨。国内PTA、PX、聚酯瓶片期货价格小幅波动。
市场情绪与供需情况：尽管原料端价格走势不佳，但PX即将进入检修季以及下游PTA和聚酯需求预期修复，推动市场情绪受减产消息炒作，价格逆成本之势上行。PTA加工费低位，市场担忧计划外装置检修增多。
产业链开工与产销率：PX、PTA、聚酯工厂开工率稳定，涤纶长丝产销率回升，涤纶短纤和聚酯切片产销率下降。
基差与价差：PTA、PX、聚酯瓶片基差有所改善，PXN、PX-MX价差小幅收窄。

研究结论

成本与宏观情绪主导：成本和宏观情绪仍是当前主导PTA走势的关键因素。
短期市场预期：PX将维持震荡，PTA将维持震荡，聚酯瓶片市场重心暂稳。
交易策略建议：预计PX、PTA、PR将维持震荡，建议关注装置检修和需求修复情况。

风险提示

期市有风险，投资需谨慎！

报告封面

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