基金周报：QDII基金持续高溢价，跨境理财通助力海外投资

2025-02-10 曾伟杰国信证券极度近视

全球市场表现：本周（1月27日-2月7日）全球主要股票市场普遍下跌。
国信香港精选基金表现：提供基金表现数据及相关图表。
QDII基金持续高溢价：
- 背景：美元走强、国内利率走低，境内投资者海外配置需求增加，主要通过QDII基金实现。
- 数据：截至2024年12月底，QDII基金数量占比2.5%，规模占比1.86%，稀缺性高。
- 场内交易溢价问题：以“易方达纳斯达克100ETF（159696）”为例，2月6日溢价率达2.875%，影响投资者收益。
- 高溢价原因：QDII额度紧张，暂停申购，资金涌入场内ETF导致供需失衡。
- 数据：2月6日溢价超2%的境外场内ETF达25只，24只发布溢价风险公告。
跨境理财通南向通优势：
- 全市场额度充分：试点总额度1500亿元，已用不到10%。
- 基金产品溢价低：场外交易无高溢价，降低成本和风险。
- 外汇管制宽松，可选标的丰富：最高300万额度，不受购汇限制，产品包括存款、理财、基金等。
市场趋势：跨境理财通自“2.0时代”以来，占用额度从约100亿升至约120亿并持续增长，优势明显，将持续助力投资者境外投资。