招财日报2025.2.11 中国科技、汽车行业点评

比亚迪智能驾驶战略及行业折扣分析

比亚迪智能驾驶战略

• 发布内容：比亚迪在深圳举行“汽车智能化战略”发布会，宣布“天神之眼”先进智能驾驶系统将搭载于所有价格超过10万元的车型及3款价格低于10万元的车型。
• 技术配置：首批21款车型配备端到端大型语言模型LLM、5个毫米波雷达、12个摄像头和12个超声波雷达。
• 供应链受益：智驾供应链相关公司有望受益，包括比亚迪电子（ADAS/域控制器）、舜宇光学科技/丘钛科技/高伟电子/瑞声科技（摄像头/LDAR/雷达）、京东方精电（显示器）、瑞声科技（声学）和立讯精密/鸿腾精密（连接器）。
• 成本优势：预计比亚迪智驾方案的综合成本将优于市场预期。

行业折扣分析

• 1月行业折扣：全行业平均折扣环比扩大0.3个百分点，主要由自主品牌（比亚迪、零跑、埃安）及德系品牌（宝马、奥迪）推动。
• 比亚迪：宣布高阶智驾功能加量不加价，将进一步促使价格战升级。1月平均折扣环比上涨1.2个百分点至6.1%，名义折扣达2020年以来最高水平，A/B级主销车型折扣增长均超1.6个百分点。
• 其他车企：
  • 蔚小理：蔚来和理想平均折扣环比持平，小鹏环比扩大0.8个百分点，主要因G6和X9折扣扩大4-5个百分点，预计1Q推出P7大改款，2Q推出G7。
  • 零跑：1月平均折扣环比扩大3.1个百分点至9.1%，超出预期。
  • 长城：1月平均折扣环比扩大0.2个百分点至10.9%，销量下滑、折扣扩大、新车型或1Q末推出，预计1Q25业绩面临压力。
  • 吉利：1月平均折扣环比收窄0.3个百分点至9.8%，银河E5、星舰7和星愿折扣收窄，今年规划10款新能源新车值得期待。
  • 广汽：传祺折扣环比增加，丰田折扣环比收窄至去年下半年最低水平，本田折扣基本持平。
  • 德系品牌：华晨宝马1月折扣环比扩大0.9个百分点至31.7%，创历史新高，X5折扣最低约16%，纯电车型折扣高达41-48%；北京奔驰1月折扣环比上涨0.1个百分点至25.3%，仍比宝马低约6个百分点。