青年群体个人养老金投资行为调查报告(2024)

前 言 党的二十大报告指出，“完善基本养老保险全国统筹制度，发展多层次、多支柱养老保险体系”是增进民生福祉，提高人民生活品质的重要举措。 “十四五”规划明确提出，“发展多层次、多支柱养老保险体系，提高企业年金覆盖率，规范发展第三支柱养老保险”。 2023年10月，中央金融工作会议指出，“坚定不移走中国特色金融发展之路，推动我国金融高质量发展”、“做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章”。 2024年7月，党的二十届三中全会通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》进一步强调了深化金融体制改革的重要性，做好金融“五篇大文章”是金融服务实体经济高质量发展的重要着力点，也是深化金融供给侧结构性改革的重要内容。 2022年4月，国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》，明确了个人养老金制度的总体要求、参加范围、制度模式、缴费水平、税收政策等内容，标志着我国个人养老金制度的正式起航。2022年11月，个人养老金制度在北京、天津、上海等36个城市（地区）先行启动实施。截至2024年12月，我国个人养老金参与人数已突破7000万人。 2024年12月，人力资源社会保障部、财政部、国家税务总局、金融监管总局、中国证监会联合发布《关于全面实施个人养老金制度的通知》，明确了扩大实施范围、优化产品供给、完善领取条件和办法等内容，标志着我国在构建多层次、多支柱养老保险体系方面迈出了坚实的一步，旨在为广大劳动者提供更加全面、可持续的养老保障。 养老规划要提早，养老投资要趁早。扎扎实实写好养老金融这篇“大文章”，扩大个人养老金覆盖面和参与人数，引导大众着眼长远、树立“早规划、早投资”的养老储备理念，提升个人养老金制度实施的有效性，持续鼓励和引导广大青年群体积极参与无疑更加重要。 2024年二季度至三季度，在中国证券投资基金业协会的指导下，易方达投资者教育基地、腾讯集团金融消费者权益保护部、中央财经大学可持续准则研究中心三方合作，聚焦青年群体，联合发起了个人养老金投资行为问卷调查，力求从一个更加贴近青年群体实际的视角，较全面地了解他们参与个人养老金投资的偏好特征、所想所愿。 本次调查数据收集采用了线上线下问卷调查的方式，面向19-35周岁的青年人群体开展定向投放和条件筛选 ，最终共回收有效问卷7911份。问卷内容主要围绕个人养老金青年投资群体画像、投资行为偏好特征、对个人养老金制度和服务的期许三个主题展开，经过数据分析，主要有以下结论：1 第一，被调查青年群体画像特征方面，女性开展养老投资储备意识整体相对较强，但随着收入的增长，男性的参与意愿明显提高，是具有较大潜力的个人养老金“扩面”目标群体；随着年龄的增长，对养老规划的重视程度提高，31-35岁的青年是参与养老投资的主力；已婚已育群体参与养老投资态度更为积极；高收入群体更倾向参与个人养老金投资。 第二，被调查青年群体偏好和投资行为特征方面，对个人养老金产品选择上最看重基金管理人的口碑和服务；持有基金后，不过多在意短期波动，浮亏幅度在5%-20%时会感到焦虑；大多只买一类个人养老金产品，收入提高后更愿意尝试跨品类购买；整体更愿意寻求专业人士的投资建议，且随着年龄增长，该意愿还会逐渐提升。 第三，被调查青年群体的愿景和期许方面，最关注在紧急情况下提前取款的可能，以及个人养老金产品名录的扩充；希望在新政策出台、账户发生亏损或“投资前”获得投教内容；对同龄人的投资经验、产品选择等话题最感兴趣，同时希望获得专家意见；倾向于在B站和微信公众号等新媒体上获取信息。 2024年12月，在36个城市（地区）试点两周年后，个人养老金制度正式推至全国，以此为里程碑，制度建设迈入新阶段。我们希望通过本次调查成果的整理分析和发布，增进社会各界对参与个人养老金制度的重要群体⸺青年人的理解和关注，为进一步优化顶层设计、推进个人养老金制度高质量健康运行提供参考，为金融行业更有针对性地开展养老投教和养老金融服务，进一步提高相关工作的有效性提供参考借鉴。 目录 前言01 青年个人养老金投资者群体画像 1.1性别特征和个人养老金投资参与意愿1.2年龄特征与个人养老金投资参与意愿1.3受教育水平和个人养老金投资参与意愿1.4婚育状况与个人养老金投资参与意愿1.5收入水平与个人养老金投资参与意愿1.6未参与个人养老金的原因040607080910 青年个人养老金投资者的行为特征 2.1青年个人养老金投资者的投资态度和服务需求偏好2.2青年个人养老金投资者的产品偏好2.3青年个人养老金投资者选择基金产品的考虑因素2.4青年个人养老金投资者对于基金产品的复购意愿2.5青年个人养老金投资者面对基金浮亏时的态度2.6青年个人养老金投资者考虑赎回或转换基金的原因131517181920 青年群体对个人养老金制度和相关服务的期许 3.1制度设计和产品供给3.2日常陪伴服务3.3知识内容需求3.4内容资讯触达渠道22232425 结语26 Part1青年个人养老金投资者群体画像 青年个人养老金投资者群体画像1 调查结果显示，近65%的受访者参与了个人养老金开户。其中，已完成个人养老金开户同时参与个人养老金投资的人数占所有受访者的28.27%（见图1）。 我们从性别、年龄、学历、婚姻状况和收入水平等方面入手，多维度地观察已参与个人养老金投资的青年受访者画像特征。为减少抽样误差对研究结果的影响，本调查将通过计算不同细分人群中已投资人群的占比，更客观地判断样本各细分人群的参与意愿，占比越高，代表参与投资的意愿越高。 1.1性别特征和个人养老金投资参与意愿 女青年在养老投资上可能更早“觉醒”；随着收入提高，男青年参与意愿明显提高。 在所有女性受访者中，有30.96%参与了个人养老金投资，而所有男性受访者中仅有27.38%参与了个人养老金投资，女性的投资比例略高于男性（见图2）。 在一定程度上说明，女青年参与个人养老金投资的意愿相对更强，对于养老等需要长期规划的事情上可能更早“觉醒”，更有提前规划的意识。 假如对受访者的收入水平 进行划分，本调查发现男女青年在不同税前收入水平时的参与意愿也会有显著差异。首先，随着收入水平的提高，参与个人养老金投资的倾向越强。如图3所示，例如，② 21-30万年收入（税前）组中 男女青年分别只有19.43%和29.15%参与了个人养老金投资 51万及以上年收入（税前）组中 已参与个人养老金投资的男女青年占比分别提高到了51.98%和33.03% 其次，随着收入水平的提升，男青年参与个人养老金的意愿会显著增强。从调查数据来看，男青年的年收入超过30万元之后，参与个人养老金投资占比随收入显著提升（如表1）。从31万-40万年收入（税前）组中，男青年的投资占比为36.52%，在51万及以上年收入（税前）组中该比例大幅提升至51.98%，而女青年则未见有类似现象。这表明，中高收入男性是未来提高个人养老金参与率、扩大覆盖面更具潜力的群体。 1.2年龄特征与个人养老金投资参与意愿 随着年龄增长，参与意愿逐渐提高。随着年龄增长，参与意愿逐渐提高。 在所有受访者中，随着年龄增长，青年人群参与个人养老金投资的占比不断提升。如图4所示， 31-35岁年龄组中，青年人群参与个人养老金投资的比例为34.12% 略高于25-30岁组的28.86%，显著高于19-24岁年龄组的11.50% 在19至24岁年龄段，许多年轻人还处在教育阶段，没有参加基本养老保险，还不能参与个人养老金投资；在25至30岁年龄段，年轻人大多处于事业起步阶段，收入水平还不高，对养老问题的关注可能偏低。随着年龄增长，收入水平提升和社会阅历逐渐增加，青年人开始更加重视为退休养老做长期储备，个人养老金投资的参与意愿有所提高。 理论上，开展养老储备起步越早越好，从另一个角度而言，加大对处于事业起步阶段年轻人的养老规划教育和宣传，提供更加贴合这个群体工作生活实际情况的个人养老金产品和解决方案，也是未来需要重视的工作重点。 在所有受访者中，已开户但未投资的占比为36.63%，还有较大提升空间。在这部分群体中，25-30岁年龄段占比最高，达到了45%，如图5所示。这类群体可能对个人养老金制度有所了解，因为面临租房、购房、结婚等当期支出压力，这些当期支出项目的排序会优先于参与个人养老金投资。 1.3受教育水平和个人养老金投资参与意愿 学历越高，参与意愿越高。 在所有受访者中，受教育水平不同，参与个人养老金投资的意愿也有差异，硕士及以上组中参与投资的居多，占比为38.48%；其次是本科组，参与投资人群的占比为31.66%， 整体呈现出学历越高，参与个人养老金投资意愿越强的特征，如图6所示。在起步阶段，个人养老金推广的重点可以偏向高学历群体。 1.4婚育状况与个人养老金投资参与意愿 已婚已育，特别是“有娃”群体，参与意愿更高。 在不同婚育状况的受访者中，参与个人养老金投资的比例也有较大差异。 已婚已育的受访者中，参与者占比达到44.93% 大幅高于已婚未育（28.29%）和未婚（19.56%） 受访者的参与投资人数比例（见图7），在一定程度上反映出，完成婚育尤其是已经生育，客观上成为了激发青年人做长远打算、考虑启动养老储备投资的重要因素之一。 当完成结婚、生子两件人生大事之后，年轻人的家庭责任感愈发强烈，家庭理财规划的考虑也会愈发长远，会更加注重短期支出需求和长期财务规划的平衡，从而促使其更加认真地考虑另一件人生大事⸺养老。这样，养老储备在“议事日程”的重要性排序会更加靠前，并且结合前文关于投资者年龄的分析，随着年龄的增长，这种倾向会愈发明确。 1.5收入水平与个人养老金投资参与意愿 年薪30万以上的高收入群体，参与意愿更强。 调查数据显示，在税前年薪在30万以上的受访者中，参与个人养老金投资的人数比例超过35%，而且收入越高，参与意愿越强。当期支出压力较小、享受个税优惠力度较大、长期规划意识较强，都可能是带动高收入群体参与个人养老金的主要动因（见图8）。 综合来看，一方面随着收入水平的提升，参与个人养老金投资能获得的节税金额更大，参与个人养老金吸引力相对更强；另一方面，也反映出中高收入青年群体在管控生命周期中收入支出不平衡风险的认识可能更到位，更有能力去规划和开展个人养老金投资。 在不同收入水平的受访者中，随着收入的增加，已开户但未投资的青年群体的人数比例呈现明显的先上升后下降趋势（见图9），而且年收入低于30万的情况占比超过66%。原因可能也是这部分受访者更倾向于应对当期生活开支，虽有开展养老规划的模糊意识，但正式启动投资仍比较犹豫。 1.6未参与个人养老金的原因 不开户的主要原因多倾向于“觉得有社保就够养老了”、“不了解个人养老金政策”和“自己有一定积蓄，不担心养老”。 已开户但未投资的主要原因多倾向于“想投资的产品不在个人养老金产品名录里”、“担心产品亏损”和“不清楚哪类产品适合自己”。 进一步了解尚未参与个人养老金开户群体的原因，调查结果如图10所示。 较多受访者选择了“觉得有社保就够养老了”和“不了解个人养老金政策”，占比分别达到24.19%和23.17%，这表明可能有较大一部分受访者没有充分了解我国养老保障体系中“三支柱”的功能设定，对个人养老金制度也可能了解不够全面，政策宣传和公众教育方面还需要进一步加强。 其次，有22.53%的人认为“自己有一定积蓄，不担心养老”才未参与个人养老金，这些受访者可能存在对将来养老所需资金的低估，没有充分考虑到长寿风险、医疗保健费用的增长以及潜在的通货膨胀等因素。另外，也有部分受访者反馈还有其他原因，比如有个人养老金账户的领取方式不够灵活（11.03%）、个人养老金的税收优惠不够大（8.45%）、不在个人养老金 试 点 城 市（ 5 . 3 3 % ）、觉 得 开 户 太 麻 烦（5.30%）等。 进一步了解尚未参与个人养老金投资群体的原因，调查结果显示（见图