碳酸锂早报：锂电产业业绩分化，上游亏损严重，LC日内弱反弹

行业信息

• 乘联会预估1月中国新能源乘用车厂商批发销量90万辆，同比2024年1月增长31%，环比下降40%。
• 锂电50强企业2024年业绩预告显示，仅28%企业预增，电池公司总体收盈，锂矿、锂盐公司多预亏。
• 天华新能与尼日利亚Kebbi州政府、三冠矿业签署投资协议，预计总投资超2亿美元开发锂资源。

供需逻辑

• 供给端短期缩减，需求端25年开年下游需求高确定性强，有望延续至春节假期。
• 特朗普政策未超预期，整体格局尚可延续，但需关注后续政策落地及海外需求冲击。

盘面情况

• 电池级碳酸锂现货均价7.73万元/吨，工业级均价7.415万元/吨，2505合约收盘价77800元/吨，涨幅0.26%，基差-760元。
• LC盘面节后两天下跌后反弹，但冲高回落，短期不具备持续反弹动能，下跌空间有限。
• 关注国内消费复苏及关税对海外需求的冲击。

策略建议

• 持仓观望。

核心数据

• 1月新能源车销量环比下降40%。
• 锂电50强企业中，28%预增，72%预亏。
• 天华新能预计投资超2亿美元开发尼日利亚锂资源。

研究结论

• 碳酸锂短期震荡，下跌空间有限，关注国内消费复苏及海外需求变化。
• 上游锂矿、锂盐公司业绩预亏，电池公司总体收盈，产业链业绩分化。
• 持仓观望为宜。