【市场聚焦】碳酸锂:供给确增长需求待更新

2025-02-11 中粮期货绿毛水怪

近期碳酸锂市场面临供给增长压力，需求端暂无显著改善，价格承压下行。主要影响因素包括：

供给端增长：
- 国内锂云母制碳酸锂产量节后显著回升，预计2-3月产量环比增长0.3万吨（2月）和0.7万吨（3月）。
- 智利1月碳酸锂对华出口量达1.9万吨，同比增94.7%，环比增43.1%，预计2-3月国内到港量增加。
- 节后第一周国内碳酸锂累库超1万吨，若正极排产恢复不及预期，累库压力加大。
澳矿产量上调：
- 澳大利亚2024年Q4锂辉石精矿产量合计10.5万吨LCE，高于预期，全年产量上调至45.8万吨LCE，全球锂资源产量预计达142.5万吨LCE（同比增长29.6%），过剩量12.5万吨LCE。
- 北美锂业NAL项目产能利用率达90%，锂回收率68%，但单位运营成本仍高于销售价格（1088澳元/吨 vs 709美元/吨）。
- Sayona与Piedmont Lithium合并，资金状况改善，但合并后仍面临成本压力。
需求端疲软：
- 正极材料排产暂无更新，下游备货充足，碳酸锂现货价格走弱，期货主力合约承压。
- 美国关税增加及国内新能源项目取消强制配储，对需求预期形成压制。