玻璃市场分析
现货与期货价格变化
- 沙河安全5mm大板：期货价格从1417元降至1427元，现货价格从1365元降至1340元，周度变化分别为10元和-25元。
- 沙河长城5mm大板：期货价格从1362元降至1377元，现货价格从1361元降至1333元，周度变化分别为-20元和-38元。
- 沙河5mm大板低价：期货价格从1344元降至1310元，现货价格从1344元降至1310元，周度变化分别为-34元和-34元。
- 武汉长利5mm大板：期货和现货价格均保持稳定在1340元，周度变化为0元。
- 华北燃煤利润：从374.6元降至345.6元，周度变化-29元；华北燃煤成本从969.4元降至964.4元，周度变化-5元。
- 山东巨润5mm大板：期货价格从1300元升至1320元，现货价格从1300元升至1320元，周度变化分别为20元和20元。
玻璃纯碱市场
- 沙河重碱：期货价格从1481元降至1544元，现货价格从1460元降至1420元，周度变化分别为-27元和-40元。
- 华中重碱：期货和现货价格均保持稳定在1400元，周度变化为0元。
- 华南重碱：期货和现货价格均保持稳定在1650元，周度变化为0元。
- 青海重碱：期货价格从1080元降至1070元，现货价格从1080元降至1070元，周度变化分别为-10元和-10元。
- 华北轻碱：期货和现货价格均从1430元降至1350元，周度变化为-80元。
- 华北氨碱利润：从-149.9元降至-179.9元，周度变化-30元；华北氨碱成本保持稳定在1569.9元。
- 华北联碱利润：从-141.4元降至-182.0元，周度变化-40.6元；华北联碱成本保持稳定在1569.9元。
现货市场与库存
- 玻璃现货：沙河现货持稳在1310元左右；湖北省内工厂低价为1250元，可交割品1280-1300元，成交一般。
- 玻璃厂库：十三省库存增加，沙河玻璃社会库存从年初的200万吨升至250万吨。
- 纯碱现货：重碱河北交割库现货低价在1380-1390元，沙河库1400-1420元，终端送到1400元；产业假期工厂累库41万吨，交割库累库3.45万吨。
盈利能力分析
- 华北玻璃生产利润（气）：预计2025年玻璃价格在1310-1404元区间，利润波动较大。
- 华南玻璃利润（气）：预计2025年利润在-111.1元至-87.2元区间。
- FG盘面天然气利润：华北地区利润从-54.3元降至-69.2元，华南地区利润保持稳定在-111.1元。
关键数据与结论
- FG基差：沙河低价基差从-73元降至-117元，湖北低价基差从-167元降至-177元。
- 纯碱月差：05-09月差从97元扩大至128元。
- 纯碱开工率：预计2025年开工率在50%-250%区间波动。
- 纯碱厂库+交割库存：库存持续增加，对市场价格形成压力。
整体来看，玻璃市场价格波动较大，库存增加对市场形成压力，华北地区盈利能力下降，华南地区利润保持稳定，纯碱市场月差扩大，需关注库存和开工率变化对市场的影响。
