甲醇策略周报

汇报人：胡欣 期货从业资格号:F0299540交易咨询从业证书号:Z0012133审核人:赵洪虎2025年2月9日 期货交易咨询业务资格：证监许可〔2012〕38号 国内价格：涨跌互现，沿海强于内地 国际价格：欧美下降，中国上升，东南亚不变 甲醇煤制成本不变，气头成本不变，进口成本上升；甲醇煤制利润上升，气头利润下降，进口利润上升 运费大幅下降，华东-内地价差多有走阔，鲁北-西北价差大幅收窄，目前内蒙到鲁北、西北到华东贸易窗口可以打开 甲醇开工及周产量略下降，整体高位运行，短期开工预计还将回升 资料来源：一德能化事业部 宁夏畅亿停车，目前春季检修计划未知，短期看国内供给仍较为充裕 国外开工及周产量回升，海外开工仍偏低，到港均值下降 伊朗ZPC再度全线停车，Marjan与Bushehr再度切换运行，马油2#、美国KOCH节后重启 烯烃利润下降，其他下游利润多数上升 下游综合开工上升，烯烃开工上升，传统下游多有降负 恒通、鲁西、渤化均提负，富德计划2月中旬短停，兴兴传闻2月底重启 卓创沿海库存上升，流通库存上升，工厂库存上升，总库存上升 隆众港口库存上升，内地库存上升，国内库存上升 2月季节性累库后，预计短期库存再度回落 目前05合约河南厂库或存交割机会；本周仓单12125，+1223 05合约华东基差有所走弱；5-9月差略走强 估值略偏高，关注内地货源流入压力 免责声明 本研究报告由一德期货有限公司（以下简称“一德期货”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕38号）。 本研究报告由一德期货向其服务对象提供，无意针对或打算违反任何国家、地区或其它法律管辖区域内的法律法规。未经一德期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式引用、转载、发送、传播或复制本报告。 本报告所载内容及观点基于研究人员认为可信的公开信息或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但一德期货对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且一德期货不保证这些信息不会发生任何变更。本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何交易、法律、会计或税务的最终操作建议，一德期货不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，不对因使用本报告的材料而导致的损失负任何责任。服务对象不应单纯依靠本报告而取代自身的独立判断。 公司总部地址：天津市和平区小白楼街解放北路188号信达广场16层 全国统一客服热线：400-7008-365 官方网站：www.ydqh.com.cn