核心观点与关键数据
2025年1月，28家发债城投出现承兑人逾期，当月逾期发生额4.61亿元。根据上海票交所02月08日公布名单，1月共1399家主体出现承兑人逾期，其中发债城投28家，环比减少14家。逾期规模方面，当月票据逾期发生额累计4.61亿元，环比减少17.47亿元，其中新增主体累计逾期发生额2.88亿元，存量主体新增逾期发生额1.73亿元。
2家城投首次逾期，均为所在区域首次逾期主体。从主体类型来看，逾期主体中2家为首次被披露，分别为盐城市与淄博市某区县级平台。区域分布上，本月承兑人逾期城投主要分布在10个省份，山东省相对较多，累计13家主体出现承兑人逾期。新增区域方面，本月2个区域首次出现发债城投承兑人逾期，为盐城市与淄博市某区县。
研究结论
截至2025年1月，共计270家发债城投曾出现承兑人逾期。从2021年8月至2025年1月，发债城投票据逾期记录累计1056条，涉及发债城投270家。其中，146家被披露次数在1次以上，77家达到5次及以上；85家发债城投最新逾期金额达到1亿元或以上，12家不低于5亿元。
区县级与AA级城投占比较高。从行政级别来看，152家为区县级主体，地市级与园区级主体数量分别为55家与61家，省级主体2家；从主体评级来看，AA主体相对较多，累计188家，AA+主体61家，AA-及以下主体14家，AAA主体及无评级分别4家与3家；从区域分布来看，全部逾期发债城投分布在24个省份，其中山东86家，江苏33家，河南27家，贵州26家，湖南14家，云南14家，四川13家，其他省份均不足10家。
风险提示
城投债技术性违约风险，数据提取有误。
