新市场 新机遇 - 企业如何搭上“一带一路”的快车

2017 年 8 月 “一带一路” 对于中国企业“走出去” 和海外企业“走进来” 将产生何种影响？ 目录 01摘要 02什么是“一带一路”？ 03中国企业新商机 04海外企业如何受益 05总结 摘要 “一带一路”是中国国家主席习近平提出的经济合作倡议，即“丝绸之路经济带”和“21 世纪海上丝绸之路”，旨在加强欧亚非国家之间的交流合作。该战略突显了中国在国际事务中发挥更大作用的决心，表明了与沿线各国和平合作、互利共赢的宏大经济愿景。 目前中国企业已成为全球商业的重要组成部分。2010 年《财富》世界 500 强的中国上榜企业仅有 43 家；2016年中国上榜企业数量则达到了 103 家，仅次于美国。大中华区约有 900 家企业规模达到了十亿美元级别。 国内大多数的国有企业和民营企业在自身发展至一定规模后，都希望能借助“一带一路”平台“走出去”，通过自身发展或是兼并收购进一步扩大其全球市场份额。 与此同时，海外企业也将“一带一路”作为跳板，发掘新的商业机会。海外企业必须透彻理解这一战略并将自身优势与其相结合才能成功把握住这些机会。 本文将简要概括“一带一路”建设，并阐述中国及海外企业如何借助“一带一路”的机遇发展壮大。 什么是“一带一路”？ “一带一路”是由中国国家主席习近平提出的经济合作倡议，即“丝绸之路经济带”和“21 世纪海上丝绸之路”（图 1），旨在加强与欧亚非国家之间的交流合作。2013 年 9 月和 10 月，习近 平主席先后提出共建“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的重大倡议。该战略突显了中国在国际事务中发挥更大作用的决心，表明了与沿线各国和平合作、互利共赢的宏大经济愿景。 “一带一路”包括六条陆上经济走廊和一条远洋航线。六大经济走廊包括： 中国—中南半岛走廊——从中国南部到新加坡 孟加拉国—中国—印度—缅甸走廊——从中国南部到印度 远洋航线为： 21 世纪海上丝绸之路 ——从中国海岸出发经由新加坡最终到达地中海 “一带一路”涵盖近 60 个国家，贯穿欧亚大陆，并延伸至大洋洲和非洲东部地区。整体建设所需要的投资预计将达 4 万亿美元至 8 万亿美元。 中国企业新商机 以“一带一路”为契机，中国企业可以在全球进行业务扩张。企业“走出去”的原因有很多，包括开辟新市场以发掘新的业务增长点，取得自然 资源，以及获取最新科技和先进管理经验。现今，许多中国企业排名世界前列，并拥有强大的金融实力（表 1）。 开辟新市场实现业务增长 包括制造企业在内的很多中国企业都渴望“走出去”，开拓国外市场。中国制造企业正深陷产能过剩以及利润偏低的泥潭，在当前行业监管逐步 放松的情形下，它们希望“走出去”，到竞争较小的国外市场实现更高的利润。 获取最新科技和先进管理经验 创新是企业在行业内保持领先地位的关键因素，中国企业同样深刻地意识到了创新的重要性。一段时间以来，中国企业（尤其是制造业）过度依赖廉价劳动力以及低价作为其在国际竞争中的优势，缺乏创新、具有品牌效应的高利润产品。如今， 越来越多的中国企业通过自主研发和企业管理来提高自身的国际竞争力。与此同时，其他一些企业通过寻找国际伙伴或境外收购引入先进的科技 /管理技术，缩短与海外企业的差距。 企业兼并收购成为重要手段 中国企业跨境并购的脚步仍未放缓。在“一带一路”的战略引导下，去年中国企业在海外的并购交易量实现跨越式增长。胡润研究院和易界DealGlobe 联合发布的报告显示，2016 年中国企业的海外并购交易同比增长 21% 达到 438 笔，其中美国以 84 笔交易成为最受投资者青睐的投资目的地。同时，2016 年的实际投资金额达 2,158亿美金，较 2015 年大幅增长了 148%。报告还指 出，中国跨境并购的热点行业主要集中于：制造业、金融服务和医疗健康。（图 2） 此外，报告还提到中国民营企业、私募基金以及资产管理公司在跨境并购交易中扮演了举足轻重的角色。数据显示，中国民营企业和资产管理公司分别占据投资主体的 66% 和 21%；相比之下，中国国有企业仅占 13%。 “一带一路”与国有企业 中国国有企业的国际化战略已实施数十年，并取得了一定成效。2015 年 9 月13 日，中共中央、国务院发布《关于深化国有企业改革的指导意见》，为深化国有企业改革指明了方向，提供了根本遵循。《指导意见》明确指出“国企改革要坚持社会主义市场经济改革方向，并完善现代企业制度”。做强做优做大国有企业需要： 参与国际市场，培育国际竞争力； 实现资源配置全球化，以及； 提高运营效率。 “一带一路”在国企改革中起着至关重要的作用，为国企进一步融入国际市场开辟了新道路。 “一带一路”无疑将为中国国有企业投资海外构建起良好的外部环境，同时也预示着国企的国际化进程将步入新纪元。依靠“一带一路”建设，国企的国际化将不再局限于简单扩张，而是转向优化运营管理并增强国际竞争力。 “一带一路”与民营企业 随着中国民营企业实力的日益增强以及政府对企业“走出去”的支持，越来越多的中国民营企业进入海外市场。近些年，国企在中国对外直接投资累计额中所占的比例不断减小。数据显示，2015 年国企对外直接投资流量仅占全年总流量的 34.7%（图 3），而民营企业占比则扩大到了65.3%。 以更好地借助“一带一路”建设进行海外投资。然而，中国民营企业在“走出去”道路上，不论是现在还是将来，仍面临着重重阻碍，其中就包括“融资难”问题。民营企业必须付出更大努力才有可能从银行获得资金来为其海外子公司提供金融支持。 除了资金方面的压力，民营企业所面临的挑战还包括海外战略管理经验的不足。民营企业可能对以下方面的内容缺乏重视： 中国民营企业由于其业务灵活，发展迅猛，投资具多样性，且相对受外国当地政府管制较小，可 长远的海外发展战略和风险意识； 对其所投资国家的投资环境和文化的了解，以及； 海外投资的普遍经验。 海外企业如何受益 在“一带一路”倡议的框架下，全球企业迎来了大量商业机会。海外企业需要透彻理解“一带一路”，并将自身在业界的领导优势与“一带一路”结合起来。此外，海外企业还必须确保其商业策略具有良好的竞争优势。只有这样，企业才能在 竞争激烈的市场中立于不败之地。 根据普华永道的报告，“一带一路”将在多个领域为海外企业带来大量机会（图 4），具体来说包括以下八个方面： 3 1 参与基建项目，特别是与中国企业合作的项目 联合 / 独立提供工程设计、采购、施工、融资服务 合作开发新客户（例如发展中国家政府） 8 加强与基础设施已完备地区的国际贸易（例如欧洲东部） 利用与中国的海外合作伙伴关系进入中国市场 工程设计、采购、建造以及融资 以与中国企业的海外合作伙伴关系进入中国市场 境外融资 / 私募股权融资 总结 “一带一路”自 2013 年提出以来得到了国际社会的高度关注。该战略旨在加强沟通联系，促进贸易发展。众多国家政府以及国内外企业都表现出参与这一战略的强烈意愿。“一带一路”是一项规模庞大的贸易合作计划，并将对全球贸易投资产生深远影响。国内外企业都应重视“一带一路”建设，并把握其所带来的机遇。 张国正 魏超英 王盛 程家龙 刘小华 大中华区副总裁北中国区董事总经理sean.s.wang@cushwake.com 大中华区副总裁华南及华西区董事总经理jialong.cheng@cushwake.com 华东区董事总经理mimie.sw.lau@cushwake.com 黎庆文 颜炳立 萧亮辉 华中区董事总经理kelvin.qw.li@cushwake.com 香港董事总经理john.siu@cushwake.com 台湾董事总经理billy.pl.yen@cushwake.com 大中华区研究部联系人 林荣杰大中华区研究部董事总经理james.shepherd@cushwake.com 张晓端华南及华西区研究部主管xiaoduan.zhang@cushwake.com 贺凯香港研究部主管及董事reed.hatcher@cushwake.com 魏东北中国区研究部主管sabrina.d.wei@cushwake.com 缪舒怡华中区研究部主管gracie.sy.miao@cushwake.com 薛惠珍台湾研究部主管wendy.hj.hsueh@cushwake.com 这篇报告是由戴德梁行大中华区租户研究主管 Shaun Brodie所撰写，由 Ryan Balis 编辑及杨岚设计完成。为更好地服务客户，戴德梁行研究部在各个领域建立了“卓越中心”， 如资本市场、工业物流、零售商业等，Shaun 主要负责大中华区租户研究板块。如有任何疑问，请联系： Shaun Brodie大中华区租户研究及华东区研究部主管shaun.fv.brodie@cushwake.com 关于戴德梁行 戴德梁行是全球领先的房地产服务商，致力于帮助客户转变人们工作、购物及生活方式。我们遍布全球 70 多个国家 , 拥有 45,000 名员工，在大中华区设有 20 家分公司，通过兼具本土洞察与全球视野的房地产解决方案为客户和投资者创造更大价值。戴德梁行是全球最大的房地产服务运营商之一，年营业收入达 60 亿美元，核心业务包括租赁代理、资产服务、资本市场、设施服务 (C&W Services)、全球企业服务、投资及资产管理 (DTZ Investors)、项目管理、租户代表以及估价及顾问服务。2017 年是 Cushman & Wakefield 品牌创立 100 周年，标志着我们将理念付诸行动已持续整整百年。更多详情，请浏览 www.cushwakecentennial.com, www.cushmanwakefield.com.cn 或关注我们的微信（戴德梁行）。 免责声明 本报告刊载的一切资料及数据，虽力求精确，但仅作参考之用，并非对报告中所载市场或物业的全面描述。报告中所引用的来自公告渠道的信息，尽管戴德梁行相信其可靠性，但该等信息并未经戴德梁行核实，因此戴德梁行不能担保其准确和全面。对于报告中所载信息的准确性和完整性，戴德梁行不做任何明示或暗示的担保，也不承担任何责任。戴德梁行在报告中所述的任何观点仅供参考，并不对依赖该观点而采取的任何措施或行动、以及由此引起的任何风险承担任何责任。戴德梁行保留一切版权，未经许可，不得转载。 © 戴德梁行 2017 年