资助能源转型：满足快速变化的电力需求

电力需求 白皮书 2025年1月 Getty Images 图像： 目录 引语摘自电力调度员前言5 执行摘要6 引言81风险管理作为能源转型驱动力92区域视角下的能源转型融资112.1东亚和东南亚122.2南亚132.3中东142.4非洲142.5欧洲152.6北美152.7拉丁美洲162.8区域差异和共同融资挑战173能源转型投资机制183.1政府支持与监管确定性193.2收入保证193.3进出口担保203.4混合金融与慈善事业203.5可持续债券和贷款214营造一个具有吸引力的投资环境224.1发展金融机构234.2性能保证234.3整合基础设施规划244.4促进国际合作244.5涉及并激发中小企业参与25 结论26 附录27 贡献者28 致谢28 脚注29 免责声明 本文件由世界经济论坛发布，作为对项目、洞察领域或互动的贡献。其中所表达的研究发现、解释和结论是经世界经济论坛协助和认可的合作过程的成果，但并不意味着其结果必然代表世界经济论坛的观点，也不代表其全体成员、合作伙伴或其他利益相关者的观点。 2025 世界经济论坛。版权所有。本书任何部分不得以任何形式或方式复制或传播。版权所有，不得以任何方式复制、录制，或通过任何信息存储和检索系统。 引语摘自电力调度员 安娜·博格，首席执行官，沃坦福： 苏玛特·辛哈，董事长兼首席执行官警官，ReNew： 能源转型不仅是一个技术挑战，也是一个金融挑战。我们必须动员和引导投资，并在地区和行业间建立伙伴关系。正如本白皮书概述的那样，许多选项已经可用，包括电力购买协议（PPAs），这是行业如何合作推动进步的一个主要例子。政府在通过担保降低风险以及保持投资长期资产所需的政策可预测性方面发挥着关键作用。 推动能源转型所需资本动员是可持续未来的基石。对于发展中国家而言，降低资本成本是吸引投资的关键驱动力。在各个行业和地区存在多种机制和结构，有助于降低风险。这些机制和结构可以在清洁能源领域进行复制，并应用于发展中国家。这不仅有助于缓解气候变化，也有助于促进经济增长和能源安全。 布ライアン·戴姆斯，非洲彩虹能源和电力公司首席执行官： Patti Poppe，PG&E Corporation首席执行官： 实现发展中国家的全部潜力是一个不可谈判的目标，必须以接纳新的、更清洁的技术并依靠智能化电网基础设施的大量投资来实现。要实现这一目标，只能通过吸引更高的投资水平，解决与发展中国家投资通常相关的风险溢价，转移新技术以及解决审批和投资新电网基础设施的约束性限制。 新电力负荷增长为能源公司和我们的客户提供了一次令人兴奋的机会，这是我们几十年来首次看到的。与关键利益相关者一起，我们必须专注于三件事：利用技术优化电网、充分利用现有基础设施，并投资建设未来清洁能源所需的设施。如果做得正确，新的负荷增长可以帮助我们重新构想电力系统，以适应脱碳的未来，通过降低能源成本造福所有客户。 马尔科·阿切利，ACWA电力首席执行官： 安德烈斯·格卢斯基，AES公司首席执行官： 全球80%以上的新能源和水资源投资都需要投入到新兴市场。ACWA Power已在非洲、中亚和东南亚投资近250亿美元，以最具竞争力的成本提供电力和水资源。然而，还有更多的工作需要完成。我们敦促全球的多边发展银行、长期投资者和慈善家加入我们，共同赋能新兴市场，在这些地方，投资最紧迫，能够改变人们的生活。 AES在全球可再生能源投资方面拥有一个经过验证的策略：与投资级买方的长期、美元计价的电力购买协议。本报告概述的融资机制对于降低风险和解锁在市场扩大可再生能源所需的资本至关重要。 伊尼戈·S·加兰，伊比德拉拉执行董事长： Paolo Scaroni, 董事长，Enel： 清晰的政策路线图，将能源安全、竞争力、脱碳、监管确定性以及对投资的激励措施相结合，是加速能源转型的先决条件。合作和前瞻性视野将推动所需的前瞻性基础设施投资，以实现基于清洁电力系统的能源体系转型。 为了促进能源转型，我们需要公共和私营部门之间的合作，以创造条件，并在DFIs的支持下刺激投资，尤其是在新兴经济体中。生产率的提高和有吸引力的回报将抵消这些举措相关的成本。 高纪凡，董事长兼首席执行官，晶科能源： 尼古拉斯·梅斯，首席执行官，奥朗公司： 核能现在被完全认可为能源转型的重要组成部分，提供全天候低碳能源。就像可再生能源一样，需要大量的投资，以及创新的融资机制以降低融资成本。在这方面，公共机构、金融机构和公司之间的合作将是关键。 世界正从“瓦特+比特”时代转向“光伏+人工智能”时代，迫切需要有针对性的投资来加速和扩大这一转型。晶科能源充分利用其创新、品牌领导力、数字智能、可持续发展以及协调行业投资等优势，为这一转型做出实质性贡献。通过与其他行业合作伙伴的协作，晶科能源旨在调动对全球能源可持续发展的投资。 前言 警官，西门子能源克里斯蒂安·布鲁赫总统兼首席执行官 Gurdeep Singh董事长兼总经理，NTPC有限公司 弗朗西斯科·贝蒂全球行业团队负责人，世界经济论坛 能源转型是我们这个时代最大的挑战和机遇之一。它不仅需要技术创新，还需要大量的金融投资和国际合作。这份白皮书汇集了不同的观点，全面地解决了这些需求。 投资繁荣的环境是必要的；同样重要的是要参与中小企业（SMEs），它们在创新和市场发展中发挥着关键作用。它们的参与对于扩大新技术至关重要。 能源转型成功取决于我们为未来的能源系统提供融资的能力，确保它们是可负担的、弹性的和可持续的。获得长期低成本融资对于确保这一转型的可行性至关重要，我们的主要关注点是降低资本成本和资本成本。实现全球气候目标需要大量投资，而这只有在我们专注于创新融资机制、促进国际合作并保持监管可预测性的情况下才能实现。认识到地区差异、降低融资成本、支持中小企业和利用慈善基金对于这项事业至关重要。 我们探讨本地、区域和全球的视角，从不同地理角度全面概述能源转型所需的金融需求。我们强调不同地区面临的独特挑战和机遇，并强调定制方法的重要性。我们还考察能源转型所需的投资机制，探讨金融策略和创新解决方案，以弥合投资缺口。 所需投资规模庞大以实现电网现代化、前所未有的规模集成可再生能源以及确保可靠能源供应，这要求具有创造性和适应性的金融策略。开发能够加速能源转型的新融资机制对此努力至关重要。监管框架在创造有利条件方面的作用也同样重要。 我们希望这份白皮书能够成为全球致力于加快能源转型和构建可持续、可靠且经济实惠的能源未来的利益相关者的宝贵资源。 执行摘要 投资于净零能源转型需要每年增加至4.5万亿美元。更多的资金必须被引导至发展中国家，这些国家仅获得能源转型投资的15%。 全球在能源转型方面的投资自2015年签署巴黎协定以来已显著增长，预计到2024年支出将达2万亿美元。尽管取得了这些进展，目前的投资水平仍然不足以满足国际能源署（IEA）确定的全球气候目标。为了使能源行业与2050年前实现净零排放的目标相一致，年度投资需要增加到约45万亿美元，显示出目前和所需资金之间存在巨大差距。 应对这些挑战需要一种标准化的方法来降低融资成本和缓解能源项目的风险。投资者、行业高管、政策制定者和金融机构之间的合作是必不可少的。 为了有效管理能源转型，必须解决几个影响能源转型项目融资和部署的关键问题： 本报告认为，能源转型融资面临重大挑战，导致投资缺口，这一缺口只能通过针对性措施来解决。全球能源转型技术投资面临的主要挑战包括前期成本高、风险增加、通货膨胀、供应链限制和利率高。此外，区域差异带来了重大挑战，每个地区都面临着推进其能源转型目标的独特障碍。 –A 能源安全和可负担性：成功的能源转型需要在能源安全与可负担性之间实现微妙的平衡。能源安全确保基于强大供应链和弹性的传输和配送电网的可靠且不间断的供应，而可负担性则保证了所有人都能获得能源。这两者对于经济稳定和社会福祉都是必不可少的。 –当前资金 降低融资成本：水平低于需求，即使在基础设施投资需求高的情况下。为了解决这个问题，区分发达经济体和发展中经济体至关重要。在发展中国家，提高长期低成本资本的可获得性至关重要，这可以通过优惠贷款实现。 尽管能源转型投资达到了历史最高水平，但大多数地区都无法满足实现气候目标的需求。在新兴经济体和发展中国家，当前的投资与所需的融资之间存在更大的差距，目前这些地区仅收到全球能源转型投资的约15%。 对于差价合约（CfD）或对冲工具，如掉期协议）。固定利率和长期合同也可以提供稳定性。通过管理这些风险，公司可以使其财务更加稳定和可预测，从而扩大潜在投资者的池子。 贷款、担保或补贴。这些工具有助于使关键项目的融资更加负担得起和可获取。 –创新 降低创新技术的风险：具有强大商业理由但运营历史有限的科技需要风险缓解措施以成为可银行化的。政府和金融机构可以通过保险和担保工具（例如，出口信贷机构（ECAs）提供特定项目的担保或保险）在减少或重新分配这些风险中发挥关键作用，从而鼓励对这些项目的投资。 - 动员资本流向发展中国家：在债务和股权两方面为发展中国家动员资本是实现全球能源转型目标的关键。这包括使用混合融资解决方案（例如，通过发展金融机构（DFIs）结合公共和私人资金，以及来自政府和慈善资本的低息债务）来填补投资缺口，并使项目对私人投资者更具吸引力。 –清洁能源需要 对购买方风险的规避：通常需要大量的前期投资，通常在10到20年内收回。这产生了与市场价格波动相关的风险，这些风险甚至影响成熟技术，并对新产品早期采用者和新兴市场的早期采用者构成更大的挑战。为了减少这些风险，确保通过金融工具提供购买协议保护，以抵御价格波动（例如，通过合同建立的价格地板）是非常重要的。 解决这些挑战需要一种标准化的方法。投资者、行业高管、政策制定者和金融机构之间的协作努力至关重要。实施这些措施可以帮助营造一个有利于投资者的包容性和吸引力强的环境，引领走向可持续能源未来。 引言 行业高管之间的协作，政策制定者、投资者及金融机构至关重要的是建立正确的机制以提高能源转型投资。 自2015年巴黎协定签署以来，全球能源转型投资，旨在将气温上升控制在工业化前水平以上1.5°C以内，已经显著增加。根据彭博新能源财经（BNEF）的数据，能源转型项目投资——包括电网、清洁航运、清洁工业、电气化供暖、交通、氢能、碳捕捉与封存（CCS）、储能、核能和可再生能源——一直创下历史新高。1 利率上升导致了能源转型项目的资本成本增加，导致许多项目停滞不前。3 能源转型需要来自行业高管、政策制定者、投资者和金融机构的支持，每个参与者都有其自身的限制。需要合作来解决以下问题： 为什么在能源转型方面缺乏投资？ 2024年，全球在能源转型投资上的支出达到约2万亿美元，几乎是化石燃料投资金额的两倍。然而，当前的投资水平仍然不足以实现气候目标。国际能源署（IEA）指出，到2030年代初，全球年投资需求需要增加到约4.5万亿美元，以便与2050年达到净零排放的目标相协调。2 – 全球、区域和当地之间有哪些差异？ — 能源转型增加投资面临的挑战有哪些？ – 如何使能源转型投资更具吸引力？ 本文综合了全球能源行业（包括公用事业公司、电网运营商和技术制造商）的观点。它确定了能源转型技术融资的障碍，并提出了确保投资、审视区域和全球形势以及探索降低融资成本和创造吸引人的投资环境的解决方案。 能源转型技术的显著扩大是建立低排放能源系统、扩大全球能源接入以及满足不断增长的电力需求所必需的。这一转型受到了新冠疫情后的供应链限制和通货膨胀压力的阻碍。自2022年以来，这些压力和高度 1风险管理作为能源转型驱动力 通过减少能源转型技术的风险来降低资本成本对于任何基础设施项目的成功至关重要，尤其是在能源转型的过程中。 为成功管理全球能源转型，需要一套平衡的能源政策，该政策结合可再生能源与灵活的资产，如存储技术和清洁燃料。政策制定者必须确保转型是可持续的、负