PhenixFIN：2025年年度报告

标注是否已按照要求，在过去12个月（或自注册人被要求提交此类报告的较短期限以来）根据1934年证券交易法第13节或第15(d)节提交了所有需提交的报告，并且在过去90天内一直符合此类报告的要求？是 ☐否 ☐ 标记复选框以表示注册人是否在过去12个月中（或根据要求提交此类文件的较短期间内）根据规则405（§232.405）的规定向证券交易委员会提交了所有互动数据文件。是 ☐ 否 ☐ 标记是否为大型加速报告文件人、加速报告文件人、非加速报告文件人、较小规模发行人或新兴成长公司。参见“大型加速报告文件人” 的定义。 “交易法 ” 规则 12b - 2 中的“ 加速申报 ” 、 “规模较小的报告公司 ” 和“ 新兴增长公司 ” 。 大型加速申报者 ☐ 加速申报者 ☐ 非加速申报者 ☐ 小型报告公司 ☐ 创新成长公司 ☐ 如果是一家新兴成长公司，请勾选此处以表示发行人已选择不采用根据《证券交易法》第13(a)条任何新的或修订的财务会计规定所规定的延长过渡期。 ☐ 菲尼芬公司 TABLE OF CONTENTS 页第一部分财务信息项目 1. 财务报表 2024 年 12 月 31 日(未经审计) 和 2024 年 9 月 30 日的合并资产和负债报表1 菲尼芬公司综合投资计划表截至 2024 年 12 月 31 日(未经审计) (1)我们几乎所有的投资都位于美国。某些投资还开展国际业务。 (2)面值以美元（$）表示，适用于债务投资，并包括适用情况下的累积支付利息（“PIK”利息）和已偿还金额后的净额。对于股权投资，呈现持有的股份数或单位数。面值以美元（$）表示，除非另有说明。(3)未实现净贬值（按美国联邦所得税目的计算）总计为 $(33,174,153)。截至2024年12月31日，投资的税务成本基础为 $333,268,547。摊余成本代表原始成本根据债务投资的溢价或折价进行摊销或递增，并采用有效利率法计算。(4)除非另有说明，所有证券的价值均基于显著的不可观察输入确定，这些输入被归类为ASC 820公允价值层次定义下的Level 3资产（详见附注4）。(5)百分比基于截至 2024 年 12 月 31 日的净资产 162, 771, 930 美元。(6)附属投资根据1940年条例定义为公司在其中持有5%至25%的流通表决权证券，或与此类组合公司受共同控制的投资。(7)控制投资根据1940年投资公司法（经修正）（以下简称“1940年法案”）定义，是指公司在拥有超过25%的投票权证券或保持董事会代表权超过50%的情况下所进行的投资。(8)截至2024年12月31日，该投资存在未融资承诺（参见附注8），且公允价值包括任何未融资承诺的价值。如果适用，负成本是由于资本化的折现额大于贷款的本金余额。如果适用，负公允价值是由于贷款的资本化折现额。(9)NSG Captive ， Inc. 拥有国家安全集团控股公司 80% 的股份。(10)截至 2024 年 12 月 31 日 ， 该投资处于非应计状态。(11)该投资不符合《1940年投资公司法》第55(a)节中规定的合格资产定义，无论是全部还是部分。截至2024年12月31日，非合格资产占总资产的13.18%。(12)这支投资自2024年12月31日起对所有未使用的承诺部分收取0.50%的管理费，并在合并利润表中记录为利息收入的一部分。(13)截至 2024 年 12 月 31 日 ， 这项投资代表 ASC 820 表中的 1 级证券 (见附注 4) 。(14)截至 2024 年 12 月 31 日 ， 这项投资代表 ASC 820 表中的 2 级证券 (见附注 4) 。(15)该优先股的利率是固定浮动的 ， 并将转变为 3 个月 SOFR 加上 0.262% 的 CSA ， 加上 2025 年 9月 30 日的 4.743% 的利差。(16)该优先股的利率是固定浮动的 ， 并将转向 3 个月 SOFR 加上 0.262% 的 CSA ， 加上 2027 年 9 月27 日 5.29% 的利差。(17)该投资通过 PhenixFIN 投资控股 FST ， LLC 持有。 (18)(19)(20)(21)(22)(23)(24)(25)(26)所附附注是这些合并财务报表的组成部分。该优先股的利率是固定浮动的 ， 将转向 3 个月 SOFR 加上 CSA0.262% 加上 2025 年 1 月 15 日的 6.429% 利差。该优先股的利率是固定浮动的 ， 将转向 3 个月伦敦银行同业拆借利率加上 5.345%于 2025 年 3 月 31 日蔓延。信用利差调整 (“CSA ”)非收入生产安全。使用资产净值作为一种实用的权宜之计来评估投资。这些贷款的利率以 1 个月 SOFR 为准 ， 截至 2024 年 12 月 31 日为 4.85%这些贷款的利率以 3 个月 SOFR 为准 ， 截至 2024 年 12 月 31 日为 4.59% 。这些贷款的利率以 6 个月 SOFR 为准 ， 截至 2024 年 12 月 31 日为 4.25% 。这些贷款的利率以每月适用的联邦利率 (“AFR ”) 为准 ， 自2024 年 12 月 31 日为 4.21% 。 菲尼芬公司截至 2024 年 9 月 30 日的综合投资时间表 (1)我们几乎所有的投资都位于美国。某些投资还拥有国际运营。(2)票面金额以债务投资的形式呈现，并包括适用情况下的累积应计利息（“PIK”利息）和已偿还金额后的净额；而对于股权投资，则呈现持有的股份数或单位数。票面金额以美元（$）表示，除非另有说明。(3)未实现净贬值（按美国联邦所得税计算）总计为 $(31,349,330)。截至2024年9月30日，投资的税务成本基础为 $259,682,623。摊余成本代表原始成本根据债务投资的溢价或折价进行摊销或递增调整后的价值，采用有效利息法计算。(4)除非另有说明，否则所有证券的价值均基于显著的不可观察输入确定，这些输入被归类为ASC 820公平价值层次结构中定义的Level 3资产（详见附注4）。(5)百分比基于截至 2024 年 9 月 30 日的净资产 160, 307, 773 美元。(6)附属投资根据1940年法案定义为公司持有的在目标公司中拥有5%至25%已发行表决权证券或与该投资组合公司处于共同控制下的投资。(7)控制投资根据《1940年投资公司法》（经修正）（以下简称“1940年法案”）的定义，是指公司在其中持有超过25%表决权证券或维持董事会席位超过50%的投资。(8)截至2024年9月30日，该投资存在未融资承诺（参见附注8），公允价值包括任何未融资承诺的价值。如果适用，负成本是由于资本化的折现额大于贷款的本金余额。如果适用，负公允价值是由于贷款的资本化折现额。(9)不使用。(10)截至 2024 年 9 月 30 日 ， 该投资处于非应计状态。(11)该投资不符合《1940年投资公司法》第55(a)条所定义的合格资产标准，无论是整体还是部分。截至2024年9月30日，非合格资产占总资产的13.1%。(12)这笔投资自2024年9月30日起对所有未使用的承诺按0.50%的费率收取承诺费，并在合并利润表中记录为利息收入的一部分。(13)截至 2024 年 9 月 30 日 ， 这项投资代表 ASC 820 表中的 1 级证券 (见附注 4) 。(14)截至 2024 年 9 月 30 日 ， 这项投资代表 ASC 820 表中的 2 级证券 (见附注 4) 。(15)该优先股的利率是固定浮动的 ， 并将转变为 3 个月 SOFR 加上 0.262% 的 CSA ， 加上 2025 年 9月 30 日的 4.743% 的利差。(16)该优先股的利率是固定浮动的 ， 并将转向 3 个月 SOFR 加上 0.262% 的 CSA ， 加上 2027 年 9 月27 日 5.29% 的利差。(17)该投资通过 PhenixFIN 投资控股 FST ， LLC 持有。(18)该优先股的利率是固定浮动的 ， 并将转向 3 个月 SOFR 加上 0.262% 的 CSA 加上 1 / 15 / 2025 的6.429% 的利差。(19)该优先股的利率是固定浮动的 ， 并将转向 3 个月 LIBOR 加上 5.345% 的利差 3 / 31 / 2025 。(20)信用利差调整 (“CSA ”)(21)非收入生产安全。(22)不使用。(23)这些贷款的利率以 1 个月 SOFR 为准 ， 截至 2024 年 9 月 30 日为 4.85%(24)这些贷款的利率以 3 个月 SOFR 为准 ， 截至 2024 年 9 月 30 日为 4.59% 。(25)这些贷款的利率以 6 个月 SOFR 为准 ， 截至 2024 年 9 月 30 日为 4.25% 。(26)这些贷款的利率根据每月适用的联邦利率（Applicable Federal Rate）确定，截至2024年9月30日，该利率为4.48%。附注是这些合并财务报表的组成部分。 菲尼芬公司合并财务报表附注 2024 年 12月 31 日(未经审计) 说明 1. 组织 菲尼克斯金融公司（以下简称“菲尼克斯金融”、“本公司”、“我们”及“我们公司”）是一家根据《1940年投资公司法》（经修订）注册为业务发展公司（BDC）的内部管理非分散型封闭式管理投资公司，注册地在美国特拉华州。我们于2011年1月20日完成了首次公开募股（IPO），并开始运营。本公司已选择，并计划每年符合美国联邦所得税目的下的合格投资公司（RIC）条件，根据《1986年国内税收法》（经修订）第Subchapter M章。截至2020年12月31日，本公司为外部管理公司。自2021年1月1日起，本公司已改由当前的内部管理模式运营。 该公司已形成并预期将继续形成某些应税子公司（以下简称“应税子公司”），这些子公司从联邦所得税角度看被视为公司纳税。这些应税子公司使我们能够在继续满足《代码》下合格收益公司（RIC）要求的同时，持有作为通过机制实体组织的组合公司的股权证券。 公司的投资目标是产生当前收入和资本增值。管理层团队通过向私人持有的公司提供贷款、私人股权投资或其他投资来实现这一目标。公司也可能对公开交易的公司进行债务、股权或其他投资。（这些投资可能还包括对其他商务发展公司（BDC）、封闭式基金或房地产投资信托（REIT）的投资。）我们还可能寻求其他战略机会，投资于其他资产或经营其他业务以实现我们的投资目标，例如运营和管理基于资产的（珠宝）贷款业务。投资组合通常由高级有担保的一级优先抵押贷款、高级有担保的二级优先抵押贷款、高级有担保债券、优先股和普通股组成。偶尔，我们会收到认股权证或其他股权参与特征，我们认为这些特征将有助于增加总投资回报。我们的贷款和其他债务投资主要被评为低于投资级或未评级。低于投资级证券的投资被认为是发行方支付利息和偿还本金的能力具有高度投机性的投资。 自 2021 年 1 月 4 日起 ， 普通股在纳斯达克全球市场交易 ， 交易代码为 “PFX ” 。 附注 2. 重要会计政策 介绍的基础 该公司是一家遵循金融会计准则委员会（“FASB”）会计准则汇编946（“ASC 946”）金融服务——投资公司指引的投资公司。附录中的合并财务报表按照美国通用会计原则（“GAAP”）以应计制编制，并包括该公司及其全资子公司PhenixFIN Small Business Fund, LP、PhenixFIN SLF Funding I LLC、PhenixFIN Investment Holdings, LLC、PhenixFIN Investment Holdings Omnivere, LLC、PhenixFIN Investment Holdings AAR, LLC和PhenixFIN Investment Holdings Amvestar,