诺和诺德 2025年年度报告和过渡报告

核心观点

诺和诺德是一家全球性医疗保健公司，在糖尿病和肥胖症治疗领域处于世界领先地位。公司生产和营销对患者、医疗专业人员和社会产生重大影响的药品和服务。总部位于丹麦，诺和诺德在全球80个国家雇用超过75,000名员工，并在大约170个国家销售其产品。

关键数据

• 公司成立于1989年，由两家丹麦公司合并而成，业务活动始于1923年，主要生产并销售用于治疗糖尿病的胰岛素。
• 2024年，公司在运营的各个治疗领域和地区继续表现出强劲的增长势头。
• 2024年，公司在销售方面最重要的市场分别是美国、中国、加拿大、日本和主要的欧洲国家。
• 诺和诺德拥有两个业务板块：（i）糖尿病与肥胖症管理；（ii）罕见病。
• 公司在糖尿病和肥胖症管理领域的增长主要受全球人口结构的变化驱动，包括城市化进程、老年人口比例的增加以及肥胖症的普遍程度上升。
• 诺和诺德预计研发支出的增长将与或略高于销售增长的趋势保持一致，这意味着研发成本占销售额的比例预计将在可预见的未来逐渐增加。

研究结论

• 公司面临多种风险，包括网络安全风险、气候变化风险、政府法律法规及其解释的变化、产品责任和法律诉讼及调查的暴露等。
• 诺和诺德致力于在2045年前实现范围1、范围2和范围3排放的净零排放，并设定了到2030年实现范围1和范围2二氧化碳当量排放为零的目标。
• 公司正在投资内部和外部产能以增加短期和长期的供应，以应对高需求导致的某些市场出现特定产品的周期性供应短缺。
• 诺和诺德管理层认为，公司的财务资源至少足以满足未来 12 个月的需求。
• 公司的财务报告内部控制是有效的，符合《内部控制—整合框架》（2013年版）中规定的标准。
• 公司的信息披露控制和程序在合理保证水平上是有效的。