一、指数走势
2025年2月6日，主要指数普遍上涨。上证综指涨1.27%至3270.66点，成交额5904.22亿元；深成指涨2.26%至10393.63点，成交额9449.39亿元；中证1000涨2.73%至6041.83点，成交额3613.78亿元；中证500涨2.38%至5747.9点，成交额2571.22亿元；沪深300涨1.26%至3842.83点，成交额3718.92亿元；上证50涨0.72%至2580.43点，成交额868.33亿元。电子、计算机等板块对主要指数上涨贡献较大。
二、股指期货基差及开仓成本
IM00至IM03日均基差分别为-8.25、-42.33、-168.08、-285.82；IC00至IC03日均基差分别为-6.91、-26.92、-123.74、-213.21；IF00至IF03日均基差分别为2.23、3.39、-14.98、-56.57；IH00至IH03日均基差分别为2.09、3.87、2.53、-35.38。IM、IC、IF、IH主力合约对冲开仓成本分别为-0.08%、-0.25%、-0.18%、-0.35%。
三、股指期货换月点数差及年化成本
IM、IC、IF、IH换月点数差年化成本分别为-0.08%、-0.25%、-0.18%、-0.35%。具体来看，IM00-03、IM01-02、IM01-03等合约换月点数差年化成本均较低，部分合约呈负成本。IC、IF、IH合约换月点数差年化成本同样较低，部分合约呈负成本。
四、研究结论
主要指数普遍上涨，电子、计算机等板块对指数贡献较大。股指期货基差整体呈负，对冲开仓成本较低。换月点数差年化成本同样较低，部分合约呈负成本，显示当前市场环境下股指期货套利机会较少。
