假期间高速运输受限 甲醇企业库存大幅上涨

发布时间：2025-02-06 09:54:54作者：华融融达期货来源：华融融达期货 行情复盘 2月5日，甲醇期货主力合约收涨0.39%至2569.0元。 资金流向 2月5日收盘，甲醇期货资金整体流入5529.85万元。 背景分析 日内内地甲醇行情小幅下跌。因假期期间高速限行，导致企业库存大幅上涨，节后归来生产企业积极让利排库，买盘刚需补货，区域成交稍有差异，陕西关中及陕北主力企业出货尚可，而内蒙古地区主力企业出货欠佳。 后市展望 假期间下游开工与节前基本持平，购销气氛清淡，预计节后随着需求的复苏会有传统下游的补货动作可见，而沿海烯烃也有负荷变动可能，整体需求端或有一定改善，需关注后续烯烃装置运行情况。 研报正文研报正文 【市场动态】 1、日内内地甲醇行情小幅下跌。因假期期间高速限行，导致企业库存大幅上涨，节后归来生产企业积极让利排库，买盘刚需补货，区域成交稍有差异，陕西关中及陕北主力企业出货尚可，而内蒙古地区主力企业出货欠佳。港口方面，月内装船低位，非伊货物补充，供应面相对充裕，需求面变化有限。 2、品种总持仓836380手，增加14014手。仓单12515张，减少287张。 【基本面分析】 1、短期来看，产地煤炭供应将继续收缩，贸易商向港口发运的积极性也将较低，而终端将主要拉运长协煤，市场煤采购积极性较低，供需双弱背景下，预计市场煤价将以稳为主。 2、随着国内气头装置陆续恢复，并在春节前负荷提升至高位，导致市场整体供应量提升，节后内地仍存排库需求。下游需求方面，假期间下游开工与节前基本持平，购销气氛清淡，预计节后随着需求的复苏会有传统下游的补货动作可见，而沿海烯烃也有负荷变动可能，整体需求端或有一定改善，需关注后续烯烃装置运行情况。假期间高速运输受限，内地或呈现累库，港口在外轮到货充足，汽运提货明显下降的情况下，库存继续累积。 3、多头主流逻辑：部分传统需求增加，烯烃装置运行稳定。空头主流逻辑：甲醇负荷提升，港口累库。 【总结】 1、观点：震荡2、核心逻辑：1)烯烃装置运行稳定2)甲醇负荷提升3)港口累库 关联品种关联品种甲醇所属公司：华融融达期货