生猪日报：出栏压力继续增加 现货回落加快
核心观点
- 全国各地生猪价格继续回落，出栏量持续恢复，价格下跌压力加大。
- 规模企业出栏量增加，但总体供应仍未恢复至正常水平，市场标猪供应相对充足。
- 普通养殖户出栏变化有限，二次育肥入场略有增多。
- 后续生猪出栏量仍将增加，供应端偏宽松，现货压力可能加大，需关注二育入场影响。
- 今日期货盘面回落，受现货压力和二育影响，近月合约以宽幅震荡为主。
关键数据
- 现货价格：全国生猪均价15.38元/公斤，较昨日下跌0.28元/公斤。
- 生猪出栏量：屠宰量104.46万头，较昨日减少3.44万头。
- 生猪价格：河南15.44元/公斤，山西15.20元/公斤，湖北15.20元/公斤，辽宁15.33元/公斤，安徽15.56元/公斤，吉林15.35元/公斤，湖南15.10元/公斤，黑龙江15.20元/公斤，四川14.95元/公斤，福建15.80元/公斤，江西15.23元/公斤，广东15.80元/公斤，山东15.56元/公斤，广西15.20元/公斤，江苏15.73元/公斤，云南14.90元/公斤，河北15.55元/公斤，贵州15.25元/公斤，内蒙15.35元/公斤，陕西15.45元/公斤，浙江15.75元/公斤。
- 仔猪价格：529元/公斤，较昨日上涨50元/公斤。
- 母猪价格：1642元/公斤，较昨日下跌20元/公斤。
- 合约价格：LH01合约13930元/吨，较昨日下跌45元/吨；LH07合约13330元/吨，较昨日下跌25元/吨；LH03合约13220元/吨，较昨日下跌165元/吨；LH09合约13840元/吨，较昨日下跌65元/吨；LH05合约13175元/吨，较昨日下跌115元/吨；LH11合约13830元/吨，较昨日下跌75元/吨。
- 现货养殖利润：自繁自养134.32元/头，较昨日下跌23元/头；外购仔猪-28.52元/头，较昨日上涨15.13元/头。
研究结论
- 近期生猪供应端偏宽松，价格下跌压力持续，但需关注二次育肥入场对市场的潜在影响。
- 期货盘面受现货回落和二育影响，近月合约以宽幅震荡为主，建议关注二育情况。
- 交易策略：单边关注二育，大方向以宽幅震荡为主；套利观望；期权卖出宽跨式策略。
图表数据
- 图1：期现货价格走势
- 图2：现货基差
- 图3：LH3-5价差
- 图4：生猪盘面结构
- 图5：生猪自繁自养利润
- 图6：外购仔猪利润
