行情回顾与操作建议
- 国债期货：2月5日，长债偏强收涨，资金面边际改善但未完全转松，短债延续走弱。主力合约涨跌互现，TL2503涨0.394%，TF2503涨0.023%，TS2503跌0.032%。资金市场：央行净回笼7165亿元，银存间隔夜加权上行9bp至1.8%附近，7天在1.9%附近。
- 操作建议：长端利率下行趋势未止，但3月两会前政策预期可能带来扰动，短债受益资金面边际转松，博弈空间较长债更大。
行业要闻
- 美方宣布对中国输美产品加征10%关税，中国采取反制措施。
- 2024年12月，全国规模以上工业企业利润增长11%，营业收入增长4.2%。
- 1月制造业PMI为49.1%，非制造业商务活动指数为50.2%。
- 票据转贴现利率飙升，信贷“开门红”分化趋势明显。
- 经济学家预测2025年中国GDP增速4.5%～5%，CPI涨幅1%以下，人民币对美元汇率小幅贬值。
- 美联储维持联邦基金利率目标区间4.25%至4.5%不变，删除“通胀朝着目标取得进展”表述。
- 欧洲央行降息：央行存款机制利率降至2.75%，主要再融资利率降至2.9%。
数据概览
- 国债期货行情：主力合约走势图、跨期价差、跨品种价差（2年与30年、10年、5年）。
- 货币市场：SHIBOR期限结构变动图、SHIBOR走势图、银行间质押式回购加权利率变动图、银存间质押式回购利率变动图。
- 衍生品市场：Shibor3M利率互换定盘曲线、FR007利率互换定盘曲线。
