春节假期全扫描海内外发生了什么20250204

春节假期经济恢复与市场展望

春节期间，国内经济恢复显著，服务消费领域表现强劲，跨区域人员流动量创历史新高，其中民航和铁路旅客发送量比2020年同期及2019年有显著增幅，国际航班执行架次大幅恢复。自驾出行热度上升，社会人员流动活力增强。旅游消费活跃，国内游、出境游和入境游量大幅增长，电影票房创下了新高。

宏观经济与大类资产表现分析

宏观经济强度和消费热度在消费端持积极态度，但消费潜力受收入和消费场景制约未能有效释放。房地产市场方面，返乡置业需求下降，购房行为向一线城市或强二线城市集中，新房销售整体低迷，二手房销售方面，一线城市是重要增长点。全球大类资产表现各异，多数主要股指呈现上涨态势，其中阿根廷股市涨幅最大，韩国和墨西哥股市下跌较多。美股中，纳斯达克和标普指数上涨，通讯行业涨幅突出，能源行业有所下降。债券市场中，海外国债收益率多数走低，美元有所升值，多数货币相对美元贬值。大宗商品市场中，油价整体走低。

全球货币政策变动及其对经济的影响分析

美联储暂停了降息进程，并表示不急于降息，将观察特朗普政府施政的影响。欧亚行如期降息以应对经济增长乏力担忧，而日本央行已接受逐渐加息。尽管鲍威尔暂停降息，但特朗普对此持反对态度，主张全球应共同降息以刺激经济。美元走弱，主要原因是美元加息周期的结束，随着日本央行持续加息，美元在全球货币市场中相对会升值。美国经济在高利率环境下呈现平稳降温态势，消费端表现较强但投资仍在走弱。特朗普已对墨西哥、加拿大加征25%的关税，对我国加征10%的关税，我国采取了对等反制态度。加征关税的实际冲击可能有所减弱，对我国影响相对有限，但科技领域的竞争风险仍需关注。

节后国内经济和海外政策变化对市场的影响

节后，随着国内经济恢复，消费类资产基本面表现不错，预计春季躁动行情将以消费内需为主导。同时，会持续跟进海外特朗普政策的动态分析。在科技领域，中国的deep seek项目对美国AI产业已引起较大关注，这可能会对美国股市中科技和AI行业产生调整压力。整体来看，国内经济与海外政策变化共同塑造了节后的市场环境。