棉花供应压力不断增加 白糖主产区生产进度较快

发布时间：2025-02-05 11:09:17作者：国信期货来源：国信期货 行情复盘 1月27日，棉花期货主力合约收涨1.33%至13690.0元。 资金流向 1月27日收盘，棉花期货资金整体流入9267.94万元。 期货市场 周一，郑棉震荡走强，尾盘增仓上行，成交有所下滑。中国棉花信息网显示，现货价格指数走强，3128B指数较上一交易日上调4元/吨，报14726元/吨。 后市展望 国内基本面上供应压力不断增加，消费偏弱，棉价上方承压。预计反弹空间有限。春节期间谨防大幅波动，操作上建议清仓过节。 研报正文研报正文 【棉花】 周一，郑棉震荡走强，尾盘增仓上行，成交有所下滑。中国棉花信息网显示，现货价格指数走强，3128B指数较上一交易日上调4元/吨，报14726元/吨。国内基本面上供应压力不断增加，消费偏弱，棉价上方承压。预计反弹空间有限。春节期间谨防大幅波动，操作上建议清仓过节。 【白糖】 周一，郑糖夜盘冲高，早盘后震荡回落，成交降低，持仓显著减少。据沐甜科技，现货价格较上一日持平。外盘持续大幅反弹，对于供应放大的忧虑降低。国内基本面上即将进入春节假期，消费进入淡季。主产区生产进度较快。总体来看，郑糖上方压制明显，短期反弹力度有限。春节期间谨防外盘大幅波动，操作上建议清仓过节。 【豆粕】 周一连粕震荡走低，期价先抑后扬，持仓骤降，主力合约减持十余万手，由于春节长假将至，市场变数较多，多空资金纷纷离场避险。国际方面，CBOT大豆探底回升，早盘期价一度大幅走低，午后期价震荡回升，当前市场在南美天气与美国关税政策的变数中摇摆。美豆在1000-1100之间震荡反复。 国内方面，粮油商务网资讯显示，日照邦基43蛋白豆粕进口压榨现货贸易商报3180元/吨。国内豆粕贸易已经停滞，市场进入放假模式中。连粕市场则更多跟随美豆而动，但由于未来一周市场面临诸多不确定因素，离场避险成为最佳的选择，建议清仓过节。 【棕榈油】 周一BMD毛棕榈油震荡收涨，尽管美豆油以及国际原油纷纷走低，但马棕油出现了上行，空头平仓推动价格收 涨。马来西亚棕榈油协会(MPOA)称，2025年1月1-20日马来西亚棕榈油产量环比下降13.29%。而国际豆棕价差已经转正，这有利于未来马棕油的出口，市场对于供给的担忧再度体现。不过周边油脂的走低或拖累其涨幅。 国内方面，国内油脂跟随马棕油而收涨，主力合约纷纷减仓上行。连豆油、郑菜油面临国际贸易政策的变数较大，而马棕油的走高对连棕油有所提振。由于长假将至，市场不确定较多，建议清仓过节。 关联品种关联品种豆粕棕榈油棉花白糖所属公司：国信期货