每日观点铜
- 基本面：冶炼企业有减产动作，废铜政策有所放开，1月份制造业PMI为49.1%，景气水平回落，整体中性。
- 基差：现货75160，基差-1100，贴水期货，偏空。
- 库存：2月4日铜库存减1425至255125吨，上期所铜库存增3789吨至101838吨，偏空。
- 盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行，偏多。
- 主力持仓：主力净持仓空，空减，偏空。
- 预期：美联储降息放缓，库存偏高压制铜价，假期关税落地，短期震荡偏弱运行。
近期利多利空分析
- 利多：
- 俄乌、巴以地缘政治扰动。
- 美联储降息。
- 冶炼企业减产。
- 利空：
- 库存回升。
- 全球经济不乐观，高铜价压制下游消费。
- 铜材出口退税取消。
- 淡季博弈风险，自然灾害。
每日汇总
- 现货地方中间价：涨跌数据未提供。
- 库存：
- 上海仓单：数据未提供。
- 上海LME库存（日）：数据未提供。
- SHFE库存（周）：数据未提供。
- 期现价差：国外贴水结构，国内升水。
- 交易所库存：去库存数据未提供。
- 保税区库存：维持低位平。
- 加工费：加工回落数据未提供。
- CFTC：非商业净多单流出。
- 供需平衡：2024年小幅度过剩，2025年紧平衡。
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