壹石通机构调研纪要

调研日期: 2025-01-24 安徽壹石通材料科技股份有限公司成立于2006年，2021年8月17日在上交所科创板上市。公司专注于新能源锂电池涂覆材料、5G电子通信功能材料、低烟无卤阻燃材料等三大领域，下游客户均为国内外行业龙头、知名上市公司等。公司锂电池涂覆用勃姆石出货量排名全球第一，是宁德时代核心供应商；电子通信材料已进入华为5G产品供应链；阻燃材料已批量供应西门子等大型企业。公司于2012年成为国家级高新技术企业，并多次被评为国家工信部专精特新“小巨人”企业、中国非金属矿业协会科技发明类二等奖、安徽省重点领域补短板产品关键技术攻关揭榜企业等。展望未来，公司将始终秉持“用知识创造价值”的初心，肩负“通过材料创新使人类生活更美好”的使命，致力于成为国际领先、富有创新活力的新材料公司。 公司于2025年1月24日盘后披露了《2024年年度业绩预告》,为便于投资者进一步了解公司2024年年度预计的经营业绩、财务概况、项目进展等情况,公司于2025年1月24日晚间会同多家券商分析师团队组织举行了业绩预告交流会,相关记录如下: 一、董事会秘书邵森先生介绍公司2024年年度业绩预告的基本情况(一)业绩预告基本情况 1、预计2024年年度实现营业收入人民币50,000.00万元至51,000.00万元,与上年同期相比,将增加3,545.43万元至4,545.43万元,同比增加7.63%至9.78%。 2、预计2024年年度实现归属于母公司所有者的净利润人民币900.00万元至1,350.00万元,与上年同期相比,将减少1,102.37万元至1,552.37万元,同比减少44.95% 至63.30%。 3、预计2024年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润人民币-2,200.00万元至-2,600.00万元,与上年同期相比,亏损将增加1,350.28万元至1,750.28万元,同比亏损增加158.91%至205.98%。 (二)业绩变化的主要原因 随着下游行业逐步复苏,2024年公司锂电池涂覆材料的出货量、电子材料及阻燃材料的营业收入,同比均有所增长。但由于市场因素,产品售价下降及原材料价格波动,公司毛利率同比有所下降,存货跌价准备计提增加,致使公司归母净利润及扣非净利润同比下降。同时因上年度基数较小,使得本报告期归母净利润及扣非净利润的减少幅度较大。 二、投资者问答交流环节(Q&A) Q1:请问公司第四季度扣非净利亏损的主要原因是什么? A:公司第四季度对大部分客户的售价已企稳,产品售价端对盈利下行的影响较小,而扣非净利润亏损的主要原因有两个方面:一是客户结构的短期波动,部分前期高毛利的客户因自身排产原因,在四季度出现阶段性的采购波动;二是原材料价格波动,第四季度公司主要产品的原材料价格上升,导致成本增加,叠加存货跌价准备计提增加,对四季度盈利影响较大。 Q2:请问公司第四季度勃姆石产品单吨毛利是否亏损,大概情况如何? A:公司勃姆石产品第四季度单吨毛利依然盈利,只是前述因素导致毛利有所下降,具体请以公司后续披露的定期报告为准。 Q3:请问公司第四季度勃姆石产品出货量有多少? A:公司第四季度勃姆石产品出货量预计与第三季度基本持平,具体请以公司后续披露的定期报告为准。 Q4:请展望一下公司勃姆石产品的2025年出货预期,以及1月份的出货情况? A:基于客户的年度计划,以及春节前重要客户的开工情况,预计公司勃姆石产品在2025年出货量将与下游行业保持同频增长,公司对全年出货量的增长持乐观态度。2025年1月,叠加春节备货因素,勃姆石产品出货量环比增长较多。 Q5:请介绍一下公司固体氧化物电池(SOC)系统在未来获取订单的节奏及展望。 A:目前公司SOC单电池中试线已稳定运行,SOC电堆中试产线正在建设中,SOC系统的示范工程项目也已启动建设,计划在2025年半年度建成,将为公司的市场开拓提供重要支撑。 目前公司正在与国内外的目标客户进行接触,海外方面将优先布局欧洲市场。2025年有可能会形成小批量销售,但短期内的营收规模不会太大。 Q6:请介绍一下公司HBM封装相关产品的订单进展情况。 A:公司高端芯片封装用Low-α球形氧化铝产品目前在与下游日韩用户开展多批次验证导入,在韩国市场的验证进度要快于日本市场,有望在2025年形成批量销售,但具体上量时点难以明确。 Q7:请问公司固体氧化物燃料电池(SOFC)产品对欧洲客户的主要应用场景是什么? A:2025年公司在海外将重点布局欧洲市场,欧洲客户的应用场景主要为居民家庭的小功率热电联供。 Q8:请问公司第四季度小粒径勃姆石产品的出货情况及未来预期如何? A:公司小粒径勃姆石产品已得到了重点客户的认可并实现批量采购,2024年第四季度保持持续上量的态势,预计2025年将持续增长。 Q9:请问公司第四季度阻燃业务情况及未来预期如何? A:公司第四季度阻燃产品在国内市场的拓展步伐有所放缓,目前重心逐步转向海外,依托合资孙公司LKESTONE,拓展阻燃制品的韩国市场,2025年力争在韩国实现数个项目定点。 Q10:请介绍一下公司的高纯石英砂项目进展情况。 A:公司高纯石英砂的相关技术指标和性能优化已基本完成,目前正在进行制品验证、市场导入,目标是实现进口替代并帮助光伏企业降低成本,2025年有望形成批量销售,但由于下游验证和产能建设需要时间,预计2025年整体出货量不会太大。 Q11:请问公司原材料价格上涨,为何还要计提存货跌价准备? A:公司原材料价格上涨的同时,但产品销售价格预计上涨有限,公司基于谨慎性原则和《企业会计准则》,对部分产成品存货进行减值测试,计提存货跌价准备。 Q12:请问公司固体氧化物燃料电池(SOFC)目前成本情况如何? A:公司围绕SOC系统进行全产业链自主生产,关键粉体材料、单电池、电堆关键部件,均可实现自主供应,因此单kW设备成本相对较低,随着量产规模的逐步扩大,该产品的生产成本有着较大的下降空间。 Q13:请问公司的固体氧化物电池(SOC)目前进展如何?未来量产后能否作为数据中心的电源? A:目前公司SOC单电池中试线已稳定运行,SOC电堆中试产线正在建设中,SOC系统的示范工程项目也已启动建设,计划在2025年半年度建成,将为公司的市场开拓提供重要支撑。 目前SOC技术已经取得了一定的商业化进展,凭借安全性与可靠性、燃料适应性和经济性,以及高发电效率、冷(热)电联供等特点,叠加公司的全产业链自主生产及低成本优势,数据中心将成为公司SOC产品量产后非常适合的应用场景。