AI周观察：Qwen发布系列先进模型&O3-mini发布，手机12月表现良好

摘要

• AI模型与应用动态：阿里Qwen发布系列先进模型，Max版本能力超过DeepSeek-V3；OpenAI开放o3-mini推理模型，首个免费用户可使用的推理思考模型，分为多个算力版本。国内聊天类应用活跃度环比下降明显，360纳米搜索逆势提升超过120%。
• AI端侧动态：2024年12月中国智能手机销量达2650万台，同比增长20.6%，消费电子补贴政策推动安卓厂商份额提升，AI功能实用化促进AI手机渗透率提升。2024年12月中国笔电市场有所恢复，笔记本电脑销量同比增长8.72%，台式机销量同比降低13.12%。
• 财报前瞻：AMD Q4财报预期强劲，Instinct GPU出货量增长及EPYC CPU销售表现强劲，关注新产品MI325X部署情况。微软和Meta资本开支显著增长，但AI变现能力仍待验证，微软Azure增长放缓，Meta聚焦消费者体验而非变现。
• 风险提示：芯片制程发展与良率不及预期、中美科技领域政策恶化、智能手机销量不及预期。

关键数据

• 中国智能手机销量：2024年12月2650万台，同比增长20.6%。
• 微软资本开支：2025财年Q2达226亿美元，环比增长12%，同比增长97%，预计全年超800亿美元。
• Meta资本开支：2024年Q4148亿美元，同比增长88%，预计2025年600-650亿美元，同比增长53-66%。
• 苹果FY25Q1财报：营收1243亿美元，同比增长4%，iPhone收入691亿美元，创历史新高。

研究结论

• 国内AI模型发展迅速，阿里Qwen系列模型表现突出，OpenAI o3-mini推动推理模型普及。
• 智能手机市场在AI功能驱动下持续恢复，安卓厂商份额提升，2025年市场有望继续增长。
• 芯片厂商AMD表现强劲，Instinct GPU在推理领域具优势，微软和Meta资本开支高企但AI变现能力待验证。
• 宏观经济和政策风险需关注，芯片制程、中美科技竞争及智能手机销量是主要不确定性因素。